事件：公司发布2018年半年报，公司上半年实现营业收入7.64亿元，同比增长34.58%；归母净利润为6881.54万元，同比增长71.15%；归母扣非净利润5031.06万元，同比增长34.77%。

　　A股兆驰股份子公司，国内领先的LED器件及组件提供商：公司产品定位于LED照明和LED背光源两大核心领域，公司的主要产品有三大类：LED照明产品+LED电视背光产品+LED手机背光产品。2018年上半年，公司持续对现有产品进行了技术提升，公司与南昌市青山湖区人民政府签署《投资协议补充协议》，在原计划新建1000条LED封装生产线的基础上，再增加投资500-1000条LED封装生产线（最终以实际新增数量为准）。第一期1000条LED封装生产线扩建项目预计于2018年底达产50%，2019年实现满产。封装扩产项目实施后，将有利于公司进一步扩大规模优势，有望大幅度提升公司业绩。

　　顺应中国LED行业发展趋势，进入国际一线品牌客户的供应链：目前，欧美、日本、韩国和部分的台湾产能逐步退出市场，而国内的封装企业集中度不断提高，中国LED照明产业已经步入成熟期，应用市场渗透率提高。公司凭借扎实的技术实力、优秀产品品质以及管理效率，结合中国LED市场发展优势，吸引了越来越多的国际知名客户合作，国际客户订单逐步上升。业务规模稳步扩大，并且对战略客户的销售量大幅增加。（公司半年报）

　　电视背光实施全球化战略，持续加大对电视背光产品的投入：2018年上半年，公司在已量产的五面出光结构CSP光源上完成了第3代CSP产品升级，产品各项性能进一步提升，在3030光源上完成了SMC系列产品的升级，同时基于成熟的光学透镜和模组方案设计，电视背光国际客户订单得以稳定增长。此外，公司完成了基于2019年主流电视背光新方案的CSP光源以及倒装3030光源的开发并导入量产，为2019年的电视背光方案做了前瞻性技术布局，同时对应配套的光学透镜及模组方案已经投入开发设计，公司在电视背光领域已经实现了中高端产品方案的全面布局。

　　COB封装工艺进行改良升级，灯丝产品需求的不断增长：针对照明市场，一方面，公司持续对现有产品进行了技术提升，全面提升产品的亮度、抗VOCS性能，依托照明产品的优异性能，除满足现有国际客户的产能配套，还针对国内一线客户的需求研发了对应产品。此外，公司对COB封装工艺进行改良，COB的耐温、亮度等性能均有较大提升，上半年COB产品订单增长明显，随着COB市场智能调光需求的增长，公司凭借CSP技术优势，开发了基于CSP技术平台的双色无极调光COB，可以满足客户差异化的需求。结合目前照明市场对灯丝产品需求的不断增长，公司积极投入开发，已完成灯丝产品性能开发以及量产导入，凭借优异的产品性能，已获得了国内知名客户的稳定订单，另外，5630的产品也通过不断提高光效指数，全面承接新老客户的项目需求。

　　坚持“专”和“精”的工匠精神，深耕LED中高端行业：在产品布局上，公司拒绝全领域，只专注于LED应用领域中占比最高的照明和背光源领域，并在其所有产品规格和系列进行全方位覆盖，集中精力做好自身擅长的产品；兆驰节能通过全自动化设备提升生产效率，同时运用国内领先的四大智能系统对产品品质进行全流程监控，专注品质，持续深化智造工艺能力、夯实工艺基础以满足客户各项要求。

　　公司将坚持走中高端产品路线，规避低端、同质化的竞争，把握LED封装技术的发展趋势，保持封装技术的前瞻性，增加技术含量和附加值，横向扩展产品品类，进行差异化竞争。针对LED未来显示技术，公司启动了MiniLED产品的开发，同时开发了与手机背光光源、电视机背光源和室内高清显屏3个市场方向相配套的MiniLED产品，目前部分产品已进入客户验证阶段。（公司半年报）

　　投资建议：公司是国内LED封装领先企业，近3年业绩高速增长，产能扩产，未来有望增厚业绩，建议关注。

　　风险提示：LED市场竞争激烈、产品价格下降风险、盈利水平不及预期。