事件:
基于对公司未来发展前景的信心,公司发布回购股份预案,公司自股东大会审议通过12个月内,回购5000万元-2亿元元股票,股份数量约为125万股-500万股,占总股本比例约为0.81%-3.23%,回购价格不超过40元/股。
公司发布2018年中报,实现营业收入3.34亿元,同比增长20.07%;实现归母净利润亿元2131万元,同比上升158.64%;
结论:
我们长期看好公司以三维技术为核心培育的新文化创意产业,新业务有望翻倍以上增长,持续增厚公司业绩。
公司管理层、员工增持公司股票、大股东层承诺不减持、回购公司股票等彰显公司长期战略发展信心。公司2018年-2020年营业收入分别为11.59亿元、17.35亿元和23.04亿元,归属于上市公司股东净利润分别为1.74亿元、4.52亿元(包含出售部分写字楼1.5亿净利润)和4.91亿元;每股收益分别为1.13元、2.92元和3.18元,对应PE分别为25倍、9.5倍和8.8倍。考虑到公司的高成长性、稀缺性、明年业绩翻倍,我们继续给予公司2018年50倍估值,目标价56.5元,股价空间101%,维持“强烈推荐”评级。
风险提示:
文化创意3D业务不及预期,传统展示业务不及预期