事件：公司公告2018年半年度报告。

　　上半年收入、归母净利润同比增长15.63%、39.31%，业绩增速加快。1）上半年业绩概况：2018年上半年，公司收入3.9亿元，同比增长15.63%；归母净利润0.79亿元，同比增长39.31%；扣非净利润0.62亿元，同比增长10.71%。上半年非经常损益0.17亿元，其中计入当期损益的政府补助1397万、保本型理财产品投资收益606万。政府补助主要是针对技术研发的补贴，伴随公司研发投入的持续加大，政府补助规模也会不断上升。公司现金流情况较好，理财产品收益持续上升。2）单二季度业绩加速：从单二季度财务数据来看，公司收入2.2亿元，同比增长18.52%；归母净利润0.60亿元，同比增长45.13%；扣非净利润0.53亿元，同比增长26.07%。3）核心检验业务保持较快增长：上半年，公司检验业务实现收入2.8亿元，同比增长14.14%，实现毛利额1.4亿元，同比增长14.30%；认证业务实现收入0.32亿元，同比增长21.73%，实现毛利额0.14亿元，同比增长22.36%；安全生产技术服务业务实现收入0.14亿元，同比增长27.75%，实现毛利额0.06亿元，同比增长28.65%；检验仪器设备研发销售业务实现收入0.24亿元，同比增长18.63%，实现毛利额0.09亿元，同比增长50.20%；延伸服务业务实现收入0.36亿元，同比增长20.05%，实现毛利额0.19亿万元，同比增长32.77%。

　　目前建材、建工检测行业仍较分散，向龙头、具备竞争力的企业单位集中。1）规模越大的机构，经营状况越好，收入增长幅度越大。2016年，大型检验检测机构实现营收441.5亿元，同比增长23.7%；中型检验检测机构实现营收487.1亿元，同比增长13.2%；小型检验检测机构实现营收1105.3亿元，同比增长12.6%；微型检验检测机构实现营收31.2亿元，同比增长1.1%。2）事业单位性质的检验检测机构占比持续降低，企业单位性质的检验检测机构占比持续上升。2016年，事业单位性质的检验检测机构在总量中的比重首次降到4成以下，企业单位的比重将近6成，行业结构明显优化。

　　盈利预测与投资建议：预计2018-2020年EPS分别为0.79元、0.95元、1.13元；公司2018年估值相比可比公司较低，维持“买入”评级。

　　风险提示：同业竞争加剧风险，下游行业周期波动风险，并购事项进度或不及预期，并购企业业绩实现或不及承诺风险，资金注入不如预期等。