投资事项：

　　公司发布2018年半年度报告：实现营业收入9.96亿元，同比增长17.52%；归属于母公司所有者的净利润2.15亿元，同比增长37.50%。新签合同9.89亿元，同比增长45%，期末在手合同额15.81亿元。法律科技业务推进卓有成效、毛利率提升3.87%，并表联奕科技导致收入增长。公司法律科技业务，第一、法院及监察院业务快速推进，“电子卷宗随案生成与深度应用”完成6个省份落单，18个省份使用；打造了全国首批科技强检示范院，为后续推广树立标杆。第二、在政法、监察、司法跨部门业务方面，参与建设的“苏州跨部门大数据办案系统三期”成为业界标杆。第三、平台通过持续迭代更新服务及业务模块，提升用户黏性，新增用户与承载案件数量快速增长，律师注册人数达到两万余人，案件协同数量超过万件。第四、“保全通”平台5月底上线以来，试点法院线上申请财产保全占比已近30%，在北京、河南等十余省份近百家法院正式上线，最近一个月用户环比增长超过60%。教育业务方面，高教领域，成功中标广州大学、南京信息工程大学、云南交通职业技术学院等智慧校园重大建设项目；在基础教育领域，中标雷州市、恩平市、信宜市教育局重大建设项目；数据治理创新业务，成功打造中山大学、华南农业大学、武汉大学等标杆客户，新中标陕西工业职业技术学院、广东省外语艺术职业学院等项目。

　　期间费用控制合理，积极拓展销售渠道。公司管理费用2.03亿元，同比增长5.81%，并表导致职工薪酬提升所致；销售费用7495.84万元，同比增长52.75%，并表及推进全国营销网络导致薪酬及业务费用增加所致。研发投入1.85亿元，同比增长36.39%。

　　在手订单充裕，新增订单高速增长。公司在手合同额15.81亿元，同比增长18.52%；新增订单同比增长45%，有效支撑公司全年业绩增长。

　　投资建议：预计公司2018/2019/2020年EPS0.65/0.83/1.06元，对应PE24.31/18.87/14.85倍，维持“买入”评级。

　　风险提示:法律科技推进不达预期。