事件：

　　海信科龙公布2018年半年报。公司2018H1实现营业收入203.7亿元，同比+15.7%，归母净利润8亿元，同比+19.5%，扣非后归母净利润7.5亿元，同比+24%，上半年EPS合0.59元。其中2018Q2营业收入114亿元，同比+15.1%，归母净利润5.4亿元，同比+30.3%，扣非后归母净利润4.8亿元，同比+33.3%。收入增速符合预期，利润增速小幅超预期。

　　公司同时公告拟变更公司全称和证券简称。中文全称拟由“海信科龙电器股份有限公司”变更为“海信家电集团股份有限公司”，A股以及H股中文证券简称拟由“海信科龙”变更为“海信家电”，并对应变更英文全称和简称。

　　本次更名是为了更好地反映本公司主营业务实际和战略定位，以及为进一步发挥本公司与实际控制人的协同效应，满足本公司品牌管理与品牌发展需要，从而提升本公司影响力。本次更名尚需提交股东大会审议，通过后需向工商机关及交易所申请变更登记。

　　点评：

　　主业：冰箱业务持续改善，结构调整致出口增速小幅下滑。

　　中央空调：零售渠道增速温和放缓，收购约克产生摊销影响投资收益。

　　毛利提升带动利润增长，冰箱业务支撑边际改善。

　　中央空调业务短期波动不改长期成长空间。

　　盈利预测

　　展望2018全年，在下半年零售端放缓的背景下，公司冰箱业务有望继续带来利润端的边际改善，支撑业绩增长。中长期的看点依旧为中央空调业务的充足空间，以及收购约克后商空业务的持续成长性。维持公司2018~20年EPS为1.06/1.21/1.35元，对应PE为7/7/6倍，维持“增持”评级。