事件：

　　公司发布中期业绩报告，2018H1公司实现营业收入165.42亿元，同比增长7.57%，净利润为51,429.88万元，同比增长5.81%，扣除非经常性损益的净利润为46526.88万元，同比增长41.71%。

　　结论：

　　公司是国内能源设备生产龙头企业，积极从传统设备制造商转型为综合服务商，大力发展风电等新能源以及进行海外拓展，同时不断向利润较高的工程及服务业拓展，开发电子与智能控制等新领域，为公司业绩提升创造空间。我们预计公司2018年-2020年的营业收入分别为330亿元、352.5亿元和382.7亿元，归属于上市公司股东净利润分别为7.9亿元、9.31亿元和10.3亿元，每股收益分别为0.34元、0.4元和0.44元，对应PE分别为21、18、16。首次给予“推荐”评级。

　　风险提示：

　　风电装机市场需求不足、海外项目政治风险、核电项目审批不及预期