市场回顾：上周，化工板块上涨2.28%，沪深300指数上涨4.03%，化工板块跑输同期沪深300指数1.8个百分点。年初至今，化工板块累计下跌17.71%，沪深300指数累计下跌16.67%，化工板块跑输同期沪深300指数1.0个百分点。

　　海外公司行情：上周国际石油企业方面，埃克森美孚、壳牌石油和英国石油收盘价分别为85.17美元、67.28美元和44.67美元，动态PE分别为17.21、14.16和22.44，动态PB分别为1.93、1.42和1.59；道达尔和雪佛龙收盘价分别为63.33美元和121.13美元，动态PE分别为16.45和19.17，动态PB分别为1.41和1.53。

　　产品价格：上周布伦特原油期货结算均价为78.7美元/桶，周环比上涨0.52美元/桶，涨幅为0.67%；季戊四醇-优级华东价格由11300元/吨上涨至12300元/吨，涨幅达8.85%；原盐-河北省价格由190元/吨上涨至200元/吨，涨幅达5.26%；中石化PX价格由10500元/吨上涨至11000元/吨，涨幅达4.76%。醋酸华东价格由4300元/吨上涨至4500元/吨，涨幅达4.65%；磷酸-江苏85%食品级价格由4600元/吨上涨至4800元/吨，涨幅达4.35%；二氯甲烷-江苏理文价格由4600元/吨上涨至4800元/吨，涨幅达4.35%。

　　行业观点：前中美贸易战持续，但利空因素逐步被市场消化，股市小幅度反弹，国内环保高压态势、去杠杆持续、房地产调控严厉，经济面临下行风险。我们的推荐方向：1、原油价格持续在高位，可关注炼化、油气的相关公司，推荐关注桐昆股份、中国石化2、冬季天然气旺季即将来临，LNG价格有上行趋势，推荐关注新奥股份3、四季度传统化工旺季来临，关注景气度较高的子行业，如染料，推荐关注浙江龙盛、海翔药业；4.关注细分高景气行业龙头，推荐关注青松股份、扬帆新材。