投资要点

　　1、消费升级，高品质医疗服务需求旺盛

　　随着经济的发展和消费水平的不断提升，人们对医疗保健的需求日益增长，且更加看重医疗服务品质，对医院的医师力量、配套设备、服务以及环境等提出要求，愿意有选择性的倾向私立医院或外资医院获取更高质的医疗服务。

　　我国医疗供求矛盾尖锐，推动医疗供给升级。医疗资源匮乏，分布不均，配置不合理，是我国医疗产业面临的难题。国务院印发《关于支持社会力量提供多层次多样化医疗服务的意见》，支持社会办医，民营医院与公立医院有序竞争，共同发展，推进我国医疗产业升级。

　　2、重视提升医疗服务水平，构建核心竞争力

　　公司是二级甲等妇婴专科医院，专注于提供高品质的产科、妇科和新生儿服务，拥有规范完整的妇婴专科医疗服务体系。公司重视医疗技术的创新和发展，形成无痛分娩、LDR/LDRP家庭化产房、妇科单孔腹腔镜、胚停治疗、盆底治疗、产后康复等特色服务，子公司青岛莲池妇婴医院通过国际医疗服务标准JCI认证。作为区域民营专科医院，公司个性化的医疗措施、可选择性的医疗服务产品、多层次的就诊服务定价的优势凸显，有效地满足各类患者多层次、多元化的医疗需求。

　　顺应医改政策，强化医疗协作。公司与山东大学齐鲁医院结成医联体，子公司青岛莲池妇婴医院为青岛市妇女儿童医院医联体。另外，公司与“上海春田医院管理有限公司”（创始人为上海第一妇婴保健院前院长段涛）达成管理服务协议，子公司淄博莲池骨科医院医疗团队到美国顶级骨科医院——坎贝尔诊所交流学习，积极进行技术交流，提供高质量的诊疗服务。

　　3、集团化运营迈出步伐，不断扩大发展空间

　　公司在本地市知名度较高，妇婴专科医疗模式成熟，医疗实力扎实。为实现进一步的发展，公司采取集团化运营战略，以“莲池”医院为连锁品牌，逐步扩大发展空间。公司完成收购青岛莲池妇婴医院（原青岛仁德妇产医院）和淄博莲池骨科医院，扩大了市场份额及服务区域范围。2017年，公司产科收入8491.34万元，占比40%以上，妇科收入3997.63万元，占比20%以上，骨科收入3162.71万元，占比16%，业务增长较好。2018年上半年，公司业务继续增长，淄博莲池骨科医院仅5月份完成84例膝关节置换手术，预计全年收入和利润将再上新台阶。

　　风险提示：医疗及公共关系危机风险，市场竞争风险。