2018年危废总资质产能计划达220万吨（+37.5%），保障业绩高速增长：

　　公司预计2018年将实现归母净利润4.97亿元-5.92亿元（同比+5.00%到25%），业绩增长主要系危废产能释放及成本管控所致。2017年底公司危废资质总量达到160万吨/年。2018年，东江环保将落实新增危废处置量约70万吨，目标危废总资质量为220余万吨（同比+37.5%），以保障业绩增长。公司将力争在2020年使得危废资质量达到350万吨/年。

　　运营优势突出的东江环保有望成为行业整合的领导者：

　　短期而言，具有“技术、经验”优势的危废企业易取得政府资质许可，具有资质及规模优势的企业更易获得企业客户的认可，而具有资金优势企业更易扩张做大。长期而言，随着未来竞争白热化，运营优势突出的企业（如东江环保）危废处置成本更低，盈利能力更佳，将成为行业整合的领导者。

　　危废龙头的市占率有望持续提升，维持“推荐”评级：

　　预计公司2018-2020年净利润分别为5.73、7.29、8.87亿元，对应EPS分别为0.65、0.82和1.00元。当前股价对应2018-2020年PE分别为17.0、13.4和11.0倍。公司作为危废龙头，市占率将持续提高，维持“推荐”评级。