投资要点：

　　公司业绩符合预期。公司前三季度实现营收61.24亿元，同比增长39.75%；归属上市公司股东净利润8.95亿元，同比增长41.43%；扣非后归属上市公司股东净利润9.20亿元，同比增长40.14%；对应EPS0.38元。其中Q3单季营收23.44亿元，同比增长30.80%；归属上市公司股东净利润3.86亿元，同比增长42.53%；扣非后归属上市公司股东净利润3.93亿元，同比增长34.70%。公司业绩符合预期，保持高增长态势。

　　内生增长良好，国内布局加强。公司去年8月对海外公司CB实行并表，17年Q3单季为当年业绩高点，三季度通常为公司的销售旺季，在高基数的基础上，公司今年三季度依然保持高增速，显示公司内生增长动力充足。报告期内，预计公司核心业务屈光手术在量价齐升趋势下，保持了50%以上的快速增长；预计公司其他业务保持良好增长态势。

　　报告期内，公司全资子公司拉萨亮视以自有资金投资设立湖南亮视长星医疗产业管理合伙企业，总规模10亿元，亮视长星将对眼科医院、眼视光门诊部等进行投资和管理，为公司未来发展储备更多优质并购标的。并购基金的设立能够加快网点布局，助力国内的外延扩张，品牌和规模效应将进一步扩大。

　　期间费用控制良好。报告期内，公司销售毛利率与销售净利率分别为47.83%和15.57%，与去年同期的48.46%和15.84%基本持平。报告期内，公司销售费用率为10.84%，同比下降1.91pp；管理费用加研发费用的费用率为14.04%，同比上升0.52pp；财务费用率为0.46%，同比下降0.52pp，公司期间费用控制良好。

　　盈利预测：我们预测公司2018-2020年实现归属于母公司净利润分别为10.48亿元、14.08亿元、18.09亿元，对应EPS分别为0.44元0.59元、0.76元，当前股价对应PE分别为62.6/46.6/36.2倍，维持“推荐”评级。