事件：公司发布2018年三季报，2018前三季度实现营收34.78亿元，同比增长44.59%，实现归母净利润1.02亿元，同比增长21.85%。2018第三季度实现营收11.34亿元,同比增长25.2%;实现归母净利润3973.55万元,同比增长37.11%。

　　2018年3个季度均维持25%以上收入增速，费用端控制得当：2018年3个季度，公司单季收入增速均保持在25%以上，增长平稳。除此之外，报告期内公司销售费用率48.55%，同比-1.4pct；管理费用率4.12%，同比-0.44pct，整体费用控制得当。

　　拥有自主品牌产品，打造综合品类业务平台：傲基电商主要从事经营跨境电子商务业务，其主要通过Amazon、eBay、Wish、速卖通等第三方销售平台以及自建销售网站，把高性价比的中国制造产品直接销售给国外消费者。目前公司围绕数码产品、服饰、家居等大类商品，以“自主品牌+综合品类”的品牌结构，利用国内强大的供应链优势和成本优势，结合全球巨大的消费级市场，引领中国品牌走向世界；公司已将累计近60万个SKU的商品销往欧洲、北美、澳洲、中东等全球200多个国家和地区，是中国跨境电商龙头企业和行业的领跑者（公司半年报）。

　　成功实施股权激励计划，坚定发展信心：根据公司公告，公司向25名员工实施股权激励计划，以12元/股定向发行187.5万股，合计2250万元。本次募集资金将用于补充公司及公司控股子公司流动资金，提升公司的盈利水平和抗风险能力，保障公司经营的持续发展。

　　自建IT系统，“泛供应链+多渠道+多品类+多仓储”助力业绩快速成长：公司通过自建的购物网站和第三方购物平台渠道，采用国内跨境包裹发货或海外本地发货的两种方式，将产品直接销售给境外个人买家。其中主要采用“泛供应链+多渠道+多品类+多仓储”经营模式。该模式下，公司业绩持续高增长。

　　投资建议：随着中国实施的“互联网+外贸”战略不断深化，跨境电商行业未来有望继续保持高增速。截至最新公司市值为37.7亿元，PE（TTM）为14.8x，建议关注。

　　风险提示：消费升级不达预期；宏观经济不达预期；政策风险