1、网传19年将再设过渡期。周中，据电车汇消息，“2019年初补贴政策将设过渡期，与2018年的补贴政策类似，过渡期间，补贴按比例调整，过渡期后，执行最新的补贴标准。

　　”而月初网传版中则预期不设置过渡期。

　　2、过渡期设置与否，影响的是从旧标准向新标准切换的节奏，总量上影响或较小。

　　今年过渡期的设置略超市场预期，推高上半年基数（尤其是低续航小车）也给产业过渡切换的时间，相对“淡季不淡”，产业数据全年相对更为均衡

　　3、总体来看，19年乘用车仍是增长主力，客车、专用车再度陷入低迷。

　　我们预计，19年新能源车共计161万辆，YOY+46.4%；动力电池装机量71GWhYOY+41.9%。

　　我们提示，1）锚定龙头：格局带来空间和盈利。2）锚定赛道：海外供应链-打开市场和改善盈利；政策指引-高能量密度（高镍化）、安全（软包化）重点推荐：主线一、龙头叠加海外供应链：动力电池龙头【宁德时代】（绑下游定格局，入海外拓空间）；湿法隔膜确定性龙头【恩捷股份】（技术、降本筑护城河，海外动力19放量）；电解液技术龙头【新宙邦】（技术龙头打入海外供应链，多业务协同发展）；高端负极龙头【璞泰来】（负极格局向好多维度布局产业）。主线二、趋势与赛道：提示关注高镍化的持续进展以及受益于软包化的铝塑膜行业。主线三、继续推荐煤机强势复苏，切入弹性大风口热的汽配市场48V稀缺标的【郑煤机】。

　　风险提示：新能车销量不及预期；竞争加剧致盈利能力下滑。