市场情绪提振、监管释放利好信号，券商股配置价值进一步凸显。中美关系改善、中金所释放监管层积极信号，市场情绪有望提振，券商将延续近期反弹的领航者角色。同时，券商基本面有望触底回暖，股指期货常态化趋势将带动长期资金的场内外对冲需求，利好券商的期货经纪业务、自营业务。政策持续支撑下券商股安全边际较高，同时强Beta属性使券商具备较高的股价弹性，券商股配置价值进一步凸显。首推业绩持续领先的券商龙头股中信证券。

　　本月回顾

　　行情：本月市场指数普遍上涨，只有保险行业下跌。其中，沪深300上涨0.60%，创业板指上涨4.22%，证券行业上涨2.33%，互联网金融上涨4.27%，保险行业下跌1.24%。

　　经纪：本月市场股基日均成交量4,032亿元，环比上月上涨22.16%；新增投资者数量120.37万人，日均换手率1.92%。

　　信用：本月市场股票质押参考市值45,292亿元，环比上月上涨2.32%；

　　两融余额7,700亿元，环比上月下跌0.02%。

　　承销：本月股票承销金额344亿元，债券承销金额7,672亿元，证监会IPO核准通过9家。

　　风险提示：

　　政策出台与国际环境对行业的影响超预期；市场波动对行业业绩、估值的双重影响；市场连续下跌对信用业务和自营业务带来的风险。