新品延长线插座上市，对标公牛品牌近日，飞科电器新品延长线插座上市，支持快速充电，内置智能芯片，自动识别设备，智能分配电流，保护智能设备电池，节能，高效。对标公牛品牌全系列，产品价格区间位于25-59RMB，具有价格优势。

　　新品类逐步延伸，海外市场值得期待公司加湿器、空气净化器、吸尘器新品在2018年底上市铺货，其中加湿器推出后的销量数据显示市场接受度较高，空气净化器及吸尘器的当前产品线竞争力不突出，有待后续型号的扩充。2019年的储备新品包括健康秤等，电动牙刷也在研发设计推进阶段，新品类持续推出将带来新的业绩增长点。同时海外市场的拓展在持续推进中，有望打开更大的市场空间。

　　品类扩张逻辑逐步兑现，当前环境下提价逻辑承压核心产品电动剃须刀及电吹风，在宏观经济增速放缓可能冲击居民消费能力的风险下，提价进度有所放缓，但产品已经形成稳定的双寡头垄断格局，对市场上弱势品牌还将进一步挤压，预计利润率维持稳定，继续保持稳定的现金流。

　　盈利预测和投资评级：维持公司2018/2019/2020年归母净利润分别至8.86/10.55/12.50亿元，对应PE分别为18/15/13倍，新品类的推出带来未来新增量，维持增持评级。

　　风险提示：新品类推出不达预期的风险；新品销售情况不及预期的风险；经销商渠道增速下滑的风险；宏观经济持续下滑的风险；海外市场拓展不及预期的风险。