1.推荐组合

　　【先导智能】【晶盛机电】【捷佳伟创】【锐科激光】【北方华创】、【三一重工】【中国中车】【杰瑞股份】【恒立液压】【浙江鼎力】

　　2.投资要点

　　【新能源设备】持续建议超配新能源装备

　　【光伏半导体设备】单晶加速替代多晶，PERC电池引领技术变革驱动新产能扩张，2019-2020年设备行业将持续高度景气。此外，中环近期公告拟募集50亿元加码半导体硅片项目，半导体业绩有望加速兑现。重点关注【晶盛机电】、【迈为股份】、【捷佳伟创】等公司；

　　【锂电设备】：全球龙头进入新一轮扩产周期。动力电池经历2017-18年出清，龙头格局清晰，传统车企巨头不断推进落实电动化战略，巨额电池订单促使电池企业进入新一轮扩产周期，同时中国补贴退出进入倒计时促使日韩电池企业扩产态度从谨慎转向积极，预计2019年锂电设备将高度景气，推荐全球设备龙头【先导智能】、【科恒股份】、【璞泰来】、关注【赢合科技】。

　　【工程机械】挖掘机12月同比+14%，持续看好

　　根据工程机械行业协会的最新数据显示，2018年12月挖掘机销量16027台，同比+14%，环比+1%。国内市场销量（不含港澳台）14269台，同比增长+12%。出口销量1749台，同比增长+38%。

　　1、12月挖掘机销量同比+14%。全年挖掘机累积销量203420台，同比+45%，全年销量符合预期水平。

　　2、国内市场小挖是亮点。12月大挖同比-11%，全年累计同比+42%；中挖同比-7%，累计同比+48%；小挖同比+27%，累计同比+38%。

　　3、出口持续高增长。12月挖掘机出口销量1749台，同比+38%；全年累计出口19100台，同比+98%。2018年挖掘机出口量同比持续高增长，出口正在成为挖掘机市场新的增长来源。

　　4、基建项目审批加快，叠加环保核查趋严因素，工程机械行业景气周期有望拉长。此外1-11月房屋新开工面积累计同比+16.8%，与商品房销售面积增速（+1.4%）产生分化，可推断开发商为缓解经营压力主动采取快开工、快开盘、快回款的高周转模式，这也是工程机械下游需求持续旺盛的原因之一。

　　投资建议：继续首推龙头【三一重工】：1、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升；2、出口不断超预期、3、行业龙头估值溢价。其余推荐【恒立液压】：中国液压行业龙头，拓展国际业务绑定龙头增长性可期。建议关注徐工机械、柳工、中国龙工、中联重科。

　　【轨交】“公转铁”、财政宽松叠加存量市场需求增大，持续推荐。

　　2018年超额完成任务，2019年投资持续增大。2018年全国铁路固定资产投资完成8028亿元，圆满完成各项目标任务。会议要求2019年确保投产新线6800公里，同比+45.2%，其中高铁3200公里。投资力度持续加大。

　　我们认为，高铁装备发展景气度会穿越十三五。铁总正式更名为“中国国家铁路集团公司”，这标志着铁总将实现从传统运输生产型企业向现代运输经营型企业转型发展。中低速复兴号有望大幅挖掘存量市场，而货运发展空间同样十分广阔。

　　投资建议：预计城市轨道交通预期2019年明显反弹，高速动车组看后服务市场。投资建议：推荐【中国中车】，预测公司2018-2020年EPS分别为0.39/0.52/0.59元，维持“增持”评级。

　　风险提示：经济增速不及预期；油价大幅波动风险；行业竞争环境恶化。