市场紧盯补贴变化，关注龙头公司在行业整合中的机会：受补贴政策尚未落地影响，市场对电动车板块保持较谨慎态度。退坡趋势中，产业链各环节价格难免将承受降价压力，但在产业整合、估值降温之际，或也蕴育着投资机会。坚持产业链选股逻辑，看好国内及海外龙头车企及电池企业相关产业链，推荐恩捷股份（002812.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、当升科技（300073.SZ）、杉杉股份（600884.SH）、天齐锂业（002466.SZ）；相关公司新宙邦（300037.SZ）、天赐材料（002709.SZ）。

　　行业焦急等待2019年光伏补贴政策出台:上周平价/低价上网政策发布后，市场对2019年度光伏政策更加期待。一季度各大组件厂商订单已饱和，但随着供给增加，多晶硅料价格价格继续稳步下跌，考虑到传导时滞，一季度硅片盈利有望提升。推荐高效、低成本的单晶龙头隆基股份（601012.SH）、单晶PERC电池片龙头通威股份（600438.SH）。风电方面，平价上网项目和现有项目存在价值差，国家对存量项目的清理成为必然，现有已核准项目有望加速推进建成投产，距离窗口关闭期已不远，风电项目有望出现抢装潮，目前行业订单饱满，推荐风塔龙头天顺风能（002531.SZ），海缆龙头东方电缆（603606.SH），相关公司有金风科技（002202.SZ）。

　　2交2直特高压项目开标在即，继续关注特高压：电网投资具备逆周期属性，10月25日，青海-河南±800kV特直工程获发改委核准，之后张北-雄安、驻马店-南阳、陕北-湖北特高压项目陆续获得核准。目前，驻马店-南阳、张北-雄安项目已完成招标，结果将于近期公式；青海-河南、陕北-湖北项目也将于1月21日开标。看好项目进入开工期后为主设备公司带来业绩上升期，相关公司有平高电气（600312.SH）、国电南瑞（600406.SH）、许继电气(000400.SZ)。

　　风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、技术进步和产品替代风险、行业账期风险、宏观经济周期波动风险、供应链短缺风险等