家居：社零和竣工数据回暖，关注龙头估值修复。本周12月社零数据公布，其中家具类分项较去年同期增长12.7%，环比11月增速8.0%提高4.7pct。住宅竣工、新开工的同比增速12月数据亦均有走强。本轮商品房销售面积自2017下半年增速出现降档，上市企业销售额同比增长普遍在18年前三季度逐季趋弱，对应上市公司股价大幅下挫，短期建议关注宏观数据走强后家居龙头企业的估值修复。欧派家居发布2018年业绩预增公告，预计期内营业收入同比增长15%-25%，归母净利润（扣非）同比增长20%-30%，高于营收增速。持续看好中长期市场份额向优质制造企业集中的趋势，家居龙头长期具有配置价值。从陆股通数据来看，本周宜华生活、索菲亚、欧派家居外资买入较多，建议持续关注并进行长线的战略配置。

　　包装：行业格局持续优化，关注盈利边际改善。纸包装：长期具备扩容空间，行业洗牌下集中度有望提升，关注逐步打开新增长点的重点标的劲嘉股份、裕同科技。劲嘉股份前期布局新型烟草市场深厚有望率先受益。裕同科技上调18年全年业绩预期，收入利润增速均大幅上行，原料价格下跌、汇兑减亏下盈利拐点基本确认。金属包装：二片罐赛道行业供需格局边际改善，原材料下跌利好利润弹性修复。目前奥瑞金和中粮包装在二片罐行业合计市占率预计达到40%，在19年大宗原料价格下行预期下或带来盈利反转，建议重点关注。塑料软包装：近年随着环保限塑高压，伴随下游客户需求不断升级，部分中小包装企业面临被淘汰，行业集中度有望继续提升。18年10月以来随着原油期货价格回落，或利好永新股份等软包龙头企业18Q4及19Q1的毛利率改善。

　　造纸：短期关注废纸系，长期布局优质低估龙头。本周国废的单吨价格维稳在2303元，短期我们判断纸价和盈利均将小幅回升。纸浆期货价格有所回升，纸浆1906（SP1906）1月25日收5410（周变化+30，涨幅+0.56%）。由于目前单吨市值、静态PB均已经处于历史底部，建议长线布局太阳纸业、玖龙纸业、山鹰纸业等行业龙头标的。

　　风险提示：纸价涨幅低于预期，地产调控超预期，环保不及预期