行情回顾：

　　本周表征军工板块行情的中航军工指数收于891.55点，下跌0.73%，跑输沪深300指数1.24个百分点。在28个申万一级行业中，军工板块周涨跌幅排名第20位。本周大盘小幅上涨，沪深300收于3184.47点，创业板下跌0.32%，收于1265.49点。

　　重大事件：

　　1.中国舰队到访马尼拉菲律宾国防部长登舰参观2.辽宁舰载歼15模型离开大连造船厂出海试航3.中国第22批维和工兵分队通过联合国新年首次装备核查

　　全球动向：

　　1.俄媒：美反导系统存重大缺陷无力应对中俄导弹2.美军舰再赴黑海活动将在俄附近水域演练反导

　　核心观点：国防科工局召开2019年工作会议，军工基本面向好：2019年1月25日，国防科工局召开2019年工作会议。会议总结了2018年工作，部署2019年重点任务。会议指出，2018年武器装备研制生产捷报频传，重大专项和科技创新亮点纷呈，军民融合和深化改革纵深推进。国防科工局2019年重点工作为推进体系效能型建设、力求军民融合发展新突破、提升国防科技工业自主创新能力、加强法治军工建设、推动国际交流与合作、筑牢军工安全防线等。多家军工集团如中核集团、航空工业等也陆续召开了2019年工作会议，并为2019年工作进行了展望。近些年来，我国在武器装备上取得了诸多成就，但是与世界一流军队相比仍有一定差距。未来随着我国国防科技和武器科研生产的投入加大，军用装备的更新换代步伐加快，以及军民融合进程的加速，我国军工行业有望进一步引起关注，军工基本面向好，长期来看，行业持续向好。

　　风险提示：

　　军工改革进度低于预期，军工行业发展低于预期。