本周医药生物行业指数上涨3.46%，跑输沪深300指数1.98个百分点。各子行业中，医药商业上涨1.68%，化学制剂上涨2.69%，医疗器械上涨3.05%，化学原料药上涨3.72%，生物制品上涨2.82%，中药上涨3.75%，医疗服务上涨7.68%。

　　上市公司公告：

　　翰宇药业：注射用胸腺法新获得药监局注册批件；恩华药业：利培酮片通过一致性评价；贝达药业：BPI-17509片获得临床试验通知书。

　　行业要闻：

　　上海市出台《关于本市做好国家组织药品集中采购和使用试点有关工作的通知》；财政部等四部门发布《关于罕见病药品增值税政策的通知》。

　　最新观点：

　　本周医药生物行业指数上涨3.46%，跑输沪深300指数1.98个百分点，较上周末绝对估值有所上升估值溢价率有所下降，细分板块均呈上涨趋势，其中涨幅最大的是医疗服务板块（+7.68%），涨幅最小的是医药商业板块（+1.68%）。近期，上海市医保局、上海市卫健委和上海市药监局联合发布《关于本市做好国家组织药品集中采购和使用试点有关工作的通知》，在优先采购和使用中选药品、切实保证药品货款支付等方面对带量采购提供了配套政策，确保带量采购试点工作的顺利进行。带量采购作为医药行业2019年贯穿全年的重磅性医改政策，有助于医保控费，为医保支出结构改善腾挪空间。通过腾笼换鸟将部分医保空间由一般仿制药、辅助用药转向创新药、医疗服务等。未来医药行业的投资方向应该从顺应医保支付结构调整的方向寻找。

　　此外，上市公司即将进入2018年报期，根据205家公司的业绩预告，133家净利润预增，占比为64.88%，其中增幅50%以上的公司达48家。短期来看，国家医改政策方向逐渐明朗，医药板块有望逐步修复前期过度悲观的市场预期，建议从板块的结构性机会入手，关注受降价影响较小、业绩确定性高的细分领域龙头，如创新药、连锁药店、医疗器械等。