进军IGBT模块业务，未来前景可期：根据中国产业信息网数据，我国IGBT国产化率仅为10%，其余90%的IGBT仍依赖进口。按照《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》以及《电动汽车充电基础设施建设发展规划》，到2020年，我国新能源汽车产能要达到200万辆，累计销量超过500万辆，同时充电桩要达到450万个，充电站达到1.2万座。IGBT模块作为HEV/EV、充电桩的核心部件，存在巨大的市场空间。公司与ATECS、长濑产业、广州长濑合资设立惠州三力协成精密部件有限公司，主要生产和销售IGBT模块结构件。公司在该领域前瞻性布局，在未来随着IGBT国产率的提高，有望能够快速占据领先地位。

　　投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价30元。我们预计公司2019年-2020年的营收同比增速分别为35.9%、37.2%，归母净利润同比增速分别为128.1%、27.8%。EPS分别为0.95、1.21，维持买入-A的投资评级。