1.本周行业重要趋势：

　　MWC2019大会上周正式落幕，5G相关网络设备、终端设备、下游应用进展迅猛，5G商用渐进，需求逐步成熟。

　　3月1日MWC2019大会正式落幕。此次大会上，华为、中兴、爱立信等设备商展示了各种频段的基站和小基站产品，华为宣布已建设40多张5G承载网，中兴完成20多个5G承载试商用和测试。同时，华为、三星等手机厂商纷纷推出5G手机，5G终端发展迅猛。大量应用厂商也展示了VR/AR、智能制造、车联网、物联网等5G应用。5G产业链上游设备逐步成熟，硬件终端开始落地，下游应用进展迅猛，5G商用有望顺利推进，下游应用需求也将快速成熟。

　　科创板即将落地，未来5G板块催化剂密集，2019年板块有望在主题催化下提振估值，2020年有望进入业绩兑现期。

　　上交所正式发布科创板试点业务规则和指引，科技创新型企业有望陆续上市，提升5G等高科技板块估值中枢。另一方面，未来5G牌照、运营商集采、5G套餐等有望密集落地，5G板块有望在主题催化下估值提振，随着5G网络建设规模持续提升，板块2020年有望进入业绩兑现期。

　　2.本周投资观点：

　　一、MWC大会5G设备、终端、应用纷纷落地，未来牌照、招投标、各地建设规划等催化剂有望对板块形成持续拉动。19年5G建设将逐步启动，行业景气周期完成4G向5G建设的过渡，叠加科创板的估值示范效应，5G板块估值有望进一步提升。2020年5G大规模建设有望带动产业链进入业绩高增长，进入业绩兑现期。因此我们维持板块震荡向上的判断，短期建议关注有业绩支撑的有底部补涨机会的优质标的（网宿科技、会畅通讯、三维通信、广和通、梦网集团等）：

　　（1）重点关注设备商：中兴通讯（禁令解除后业务迅速恢复，预计19年54.2亿利润，22倍）、烽火通信（预计19年11.4亿利润，33倍）；

　　（2）关注天线射频：通宇通讯（A股天线龙头）、沪电股份（天风电子联合覆盖），深南电路、飞荣达（天风电子联合覆盖）、生益科技，建议关注：世嘉科技、武汉凡谷、东山精密（电子团队覆盖）、硕贝德等；

　　（3）关注基础设施：中国铁塔（港股）、华体科技、三维通信、佳力图、英维克、中通服（港股）等；

　　（4）关注光模块：中际旭创（预计19年8.3亿利润，31倍）、天孚通信（预计19年1.7亿利润，41倍）、光迅科技（预计19年4.4亿利润，47倍）、博创科技、新易盛、太辰光等；

　　（5）光纤光缆：亨通光电、通鼎互联、长飞光纤、中天科技等；

　　二、非5G板块受贸易战影响有限，建议重点关注低估值、高成长、符合新经济大方向标的的投资机会：

　　（1）统一通信龙头：亿联网络（预计19年10.95亿利润，25倍）；

　　（2）IDC龙头：光环新网（预计19年9.6亿利润，28倍）；

　　（3）物联网龙头：移为通信（预计19年1.7亿利润，32倍）、拓邦股份（预计19年3.2亿利润，17倍）等；

　　（4）专网通信：海能达（预计19年7.8亿利润，27倍）；

　　（5）二线设备龙头：星网锐捷（预计19年7.5亿利润，17倍）。

　　风险提示：5G产业和商用进度低于预期，贸易战超预期风险。