市场行情：

　　截止3月15日，申万电气设备指数周涨幅为5.61%，在28个一级行业中排名第3位。

　　新能源汽车投资策略：

　　特斯拉发布ModelY车型，起售价3.9万美元。新车共有四个版本，其中长续航版、双电机四驱版、性能版在2020年秋天开始交付，标准版将于2021年春天交付。与Model3相比，ModelY尺寸大10%，成本高10%，含7座版本，有望带来特斯拉新的客户需求。特斯拉起售标准版Model3，发布新车型ModelY；短期对25-40万级别车型冲击较大，中长期看鲶鱼效应渐显，有利于后续国内新能源汽车市场平价加速以及整体性能提升，从而带动需求的进一步增长。

　　在外有强劲对手内有退坡压力下，我们认为2019-2020年动力电池及材料行业洗盘将加速，拥有核心技术和优势客户渠道的企业才能获得长足的发展，市场集中度将迎来进一步提升。在产业链降本压力背景下，建议关注龙头企业。推荐标的：（1）整车环节：处于爆款周期的比亚迪。（2）零部件环节：特斯拉产业链标的，如旭升股份。（3）电芯环节：市占率占据绝对优势的宁德时代。（4）材料环节：进入海外供应链的正极材料龙头企业当升科技；行业竞争格局好转且价格下跌空间相对有限的企业，如新宙邦.（5）上游环节：具有成本和资源优势的天齐锂业。

　　新能源投资策略：

　　受海外市场的强力支撑，2019年一季度光伏需求向好，我们认为光伏行业已经由“补贴+政策”驱动开始向“成本+市场”驱动，国内政策对全球行业的影响力大幅减弱，我们预测2019年国内装机约45GW，其中无补贴项目10-15GW，海外市场需求70-80GW。行业在经历2018年低谷及洗牌之后，行业龙头集中度进一步提高，推荐标的：中环股份、隆基股份、通威股份。2019年度风电投资监测预警结果出炉，吉林移出红色预警区域变为绿色区域。2019年风电复苏确定性强，我们预计全年装机在25GW以上，风机机组招标“量价齐好”，叠加2019年钢价下行，产业中游制造业盈利能力得到大幅改善。同时国内整机厂商全球竞争力正在提升，零配件企业面向全球化。推荐标的：金风科技、天顺风能。

　　风险提示：产能过度扩张，产品价格波动，政策变动风险