投资要点：

　　本周观点更新：1）根据乘联会数据，3月第1周日均零售销量3.4万台，同比下降25%；第1周日均批发销量3.9万辆，同比下降32%。

　　零售端，销量起步较低，购车需求还在恢复中；批发端，3月初数据环比1月和2月有所改善，鉴于2018年3月批发销量拉升较为平稳，今年3月剩余几周的基数压力将有所缓解。长期来看，汽车行业成长属性减弱周期属性增强，2019年是上升周期的起点，十年前高速增长的汽车销量将转化为未来十年的替换需求。

　　2）3月15日上午，两会记者会上国家明确宣布“4月1日要减增值税，5月1日减社保费”。

　　3月15日，奔驰宣布提前下调奔驰及smart在中国大陆全部在售车型的厂商建议零售价，降价7000元到6.4万元不等，将于3月16日正式生效。3月16日，宝马迅速跟进宣布下调旗下车型价格，降价6100元到6万元不等。3月16日，捷豹路虎也宣布，提前下调在华销售的捷豹和路虎品牌全系车型厂商建议零售价，即日生效。捷豹品牌车型最高降幅4.2万元，路虎品牌车型最高降幅8.5万元。我们认为，增值税下调日期落地，车企迅速跟进降价，整体动作迅速符合预期。2018年5月1日增值税下调1%，部分车企均在当天下调在华车型售价，这一次增值税的下调幅度更多，给车企留下的降价空间也更大，对于目前车市低迷的销售环境将有一个较好的刺激作用。车企降库存稳步进行，终端售价在汽车下乡、增值税下调等事件影响下有所下降，在去年汽车销量前高后低的基数背景下，我们预计车市消费有望逐步迎来边际改善。

　　3）在持续一年的杀估值背景下，行业不少公司的成长性被抹杀，出现价值的低估，大方向上我们坚定的看好汽车行业正处于产业升级的初级阶段，升级领域涵盖乘用车、商用车及零部件公司，技术升级支撑行业长期发展，细分市场具有革命性机会，维持行业“推荐”评级。

　　本周重点推荐个股及逻辑：重点推荐整车企业长城汽车，长安汽车，2.97%，商用载客车子行业指数上涨1.80%，商用载货车子行业指数上涨1.52%，乘用车子行业指数上涨1.30%，汽车销售与服务子行业指数下跌0.26%。

　　风险提示：宏观经济持续下行，行业技术进步不达预期，政策落地不达预期，公司相关项目推进不达预期的风险。

　　福田汽车。

　　汽车及汽车零部件行业行情：本周，二级市场各板块普遍上涨，上证综指上涨1.75%，沪深300上涨2.39%。汽车行业上涨2.20%，跑赢上证综指，跑输沪深300。其中，汽车零部件子行业指数上涨