公司研发费用高增长，后续高端仿制药落地可期：2019Q1公司研发费用1188万元，同比增长240.34%，研发投入持续加大。在研品种中，兰地洛尔、长春西汀有望2019年获批。氨氯地平的一致性评价补充电请以及替格瑞洛新4类上市申请在审评当中。利伐沙班提交注册申请。达比加群酯、阿哌沙班预计2019年上半年完成药学评价，开展BE。其他如替诺福韦、利格列汀、托法替布、托伐普坦等在顺利推进当中。未来公司有望保持每年2-3个高端仿制药落地的节奏。

　　盈利预测与投资评级：公司核心品种持续快速放量，有望受益于新一轮医保调整，高端仿制药预计接连落地，原料药增加新的利润增长点。NMS启动A轮融资，研发管线丰富。我们维持公司2019-2021年EPS分别为0.94元、1.19元和1.48元的预测，当前股价对应2019年PE为32.7倍，维持“推荐”评级。