海上风电迎来快速发展，蓝岛海工业绩有望恢复快速增长：风电十三五规划提出到2020年，全国海上风电开工建设规模达到10GW，力争累计并网容量达到5GW以上，而截至2018年11月底，中国海上风电累计并网容量达到3.58GW，已核准项目容量达到17.1GW，在建项目超过6GW，海上风电将迎来快速发展。根据目前各省规划来看，全国海上风电规划总量超过100GW，海上风电未来发展空间巨大。公司全资子公司蓝岛海工具备海上风电基础段装备（包括管桩、导管架、塔筒、升压站平台等产品）的制造能力，在海上风电行业内处于国内市场领先地位。截至2018年底，蓝岛海工海上风电订单新增6.12亿元，在执行及待执行订单4.29亿元，在手订单充足。随着蓝岛海工“重型装备产业协同技改项目”完成后，产能将得到充分释放，同时由于钢材价格相比去年高点也有所回落，我们预计蓝岛海工的业绩19年有望恢复快速增长。

　　投资建议：我们预计公司2019年-2021年的净利润分别为1.62亿、2.72亿、3.57亿，净利润增速分别为1433%、68%、31%；维持买入-A的投资评级，目标价为6.5元。