1）行业销量增速拐点向上，二季度有望超预期好转：据中汽协数据，3月国内汽车销量252万辆，同比虽然下降5.2%，但降幅较2月大幅收窄8.6个百分点。另据乘联会数据，4月第一周乘用车日均零售销量达到3.5万台，同比增长8%，表现相对较强。二季度行业销量好转有望超预期。

　　2）德系品牌奥迪、奔驰相继爆发负面新闻，利好日系和自主品牌：西安“奔驰女车主哭诉维权事件”持续发酵，而此前德系三强中另一品牌-奥迪也被爆出“致癌门事件”。后续事态发展仍有待跟踪，短期预计会对德系品牌口碑造成较大负面影响，或间接利好日系及自主品牌。

　　3）特斯拉即将推出自动驾驶L4级系统，利好自动驾驶产业链：据网易财经报道，4月14日凌晨，特斯拉CEO马斯克发帖宣布，未来特斯拉电动概念车的“完全自动驾驶”配置选项将“大幅涨价”，他还宣布了配置涨价的时间是5月1日。据悉，该“完全自动驾驶”系统将于4月22日推出，在更换新一代的行车电脑以及升级最新版本的Autopilot之后，特斯拉车主将获得四级完全自动驾驶技术。

　　投资建议：行业复苏拐点初现，我们重点推荐以下两条投资主线：（1）拥有优质自主品牌、渠道下沉良好、品牌辐射力强，销量有望先于行业复苏的整车龙头企业，重点推荐长城汽车、广汽集团、上汽集团，建议重点关注吉利汽车（H）；（2）基本面扎实、成长确定性高，与智能汽车及新能源汽车产业链紧密相关，随行业复苏及主题性催化，估值中枢有望进一步上移的各零部件细分领域龙头，重点推荐星宇股份、银轮股份、保隆科技、旭升股份、拓普集团、均胜电子，建议重点关注华域汽车、宁德时代、万安科技等。