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医药行业周报:贸易战对医药影响有限,坚持业绩为王
内容摘要
  行情回顾:上周医药生物指数下跌4.14%,跑赢沪深300指数约0.53个百分点。子行业均为下跌趋势,其中医药商业跌幅最小约为1.16%,中药跌幅最大约为7%。

  行业政策:1)国家卫健委主任发表署名文章医改要做4件事,马晓伟在文章中指出,要把不断增进人民群众健康获得感作为深化医改、推进健康中国建设一以贯之的出发点、落脚点和根本价值取向,他针对目前卫生健康事业发展出现的突出问题,提出未来深化医疗改革要做的四件事;2)广西明确不跟进4+7价格,近日,广西药品和医疗器械集中采购处发布《关于开展药品采购省际价格联动的通知》(以下简称《通知》),据《通知》,广西将对2015年广西药品招标采购入围产品目录内的品种实施省际价格联动;3)药监局公布2018药审成绩单:批准新药临床312件,下降57%,2019年5月9日,国家药品监督管理局在官网发布《2018年度药品监管统计年报》,对过去一年生产经营许可情况、注册审评情况、中药品种保护情况、投诉举报情况、案件查处情况等进行了系统回顾。

  投资策略:上周,在贸易战不确定性影响下,医药板块和市场出现大幅调整,由于2000亿美元加税清单中没有医药项目单列,我们认为贸易战对医药行业影响有限。虽然周五出现了大幅反弹,但市场情绪仍然偏弱。我们医药当前配置思路仍以防守为主,坚定配置产业趋势明确,业绩靓丽的相关板块和个股,业绩和产业趋势为王,具体投资策略如下:1)关注业绩持续高增长,且不受医保控费影响的消费板块,重点推荐长春高新(000661)、智飞生物(300122)、康泰生物(300601)和莱美药业(300006)等;2)在国家鼓励创新和科创板6月有望正式推出下,创新持续推荐和战略性配置方向,重点推荐:恒瑞医药(600276)、科伦药业(002422)、药明康德(603259)、泰格医药(300347)和药石科技(300725)等。3)坚持轻药重医,配置医疗器械板块,重点推荐:

  迈瑞医疗(300760)、鱼跃医疗(002223)和理邦仪器(300306)等。

  五月投资组合:长春高新(000661)、智飞生物(300122)、康泰生物(300601)、科伦药业(002422)、理邦仪器(300206)和莱美药业(300006)。

  风险提示:药品降价超预期风险,医改政策执行低于预期风险。