投资要点

　　行业投资策略：首选政策支持、下游景气度高的风光行业，重点关注泛在电力物联网订单落地及电动车产业链产销数据，关注调整之后核心资产“黄金坑”。

　　新能源：第一批风光平价项目发布，规模合计20.76GW，由于平价项目不占指标，平价项目贡献装机增量。风电补贴政策发布，明确规定并网节点，加速在手项目建设，行业抢装开启。推荐隆基股份、通威股份、金风科技（本周调入）、天顺风能（本周调入）等。

　　电力设备：电网投资会发生较大的结构性变化，大幅度倾向于智能化和信息化投资，继续看好泛在电力物联网投资方向，推荐国电南瑞、岷江水电。

　　新能源汽车：19年产业核心在量，根据调研信息反馈，预计过渡期过后产销环比有所回落，但相对平稳，下半年依旧呈现前低后高现象。推荐恩捷股份、宁德时代等。

　　工业控制：下游需求探底回升，行业投资增速放缓趋稳，积极布局新兴业务、创新能力强的企业有望穿越行业周期，推荐汇川技术、麦格米特。

　　重大变化更新

　　新能源：第一批平价项目发布。5月22日，能源局公布第一批风光平价项目。项目合计20.76GW，其中，光伏14.8GW，风电4.5GW，分布式交易试点1.5GW。申报规模超预期，由于平价项目不占指标，为装机贡献增量，奠定行业增长基础。风电补贴政策发布。5月25日，风电补贴政策发布，其中明确陆上（分散式除外）、海上风电为竞价模式，并规定2019-2020年指导价格，明确规定项目并网节点，否则不予以补贴，加速在手项目落地，产业抢装确认。

　　新兴产业：日本燃料电池技术对外开放，建议关注能够率先获得混合动力技术及燃料电池技术的国内企业，丰田将向北汽提供燃料电池技术，具体规模及方式尚未最终确定。

　　三句话推荐个股：

　　隆基股份：单晶性价比凸显，中短期硅片供需偏紧，组件海外需求超预期。公司产能稳步扩张，市占率提升，叠加非硅成本持续下降，引领平价。产业平价，需求爆发，公司率先受益。

　　通威股份：硅料格局保障价格体系，公司成本处于第一梯队，进口及落后产能双重替代，叠加技术及资金壁垒，盈利能力处于领先水平。电池成本优势显著，高效产品溢价，盈利能力超预期。

　　国电南瑞：二次电力设备龙头，当前时点受益泛在电力物联网、特高压、柔直、及配电网建设；短期有亮点，长期有看点，确定性增长趋势明确。