行业跟踪（2019.05.27-2019.06.02）

　　一手房：环比上升8.36%，同比上升5.52%，累计同比上升8.69%

　　本周跟踪48大城市一手房合计成交4.67万套，环比下降8.36%，同比上升5.52%，累计同比上升8.69%，较前一周增加3.86个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-15.37%、-3.65%、-14.69%；同比增速分别为10.92%、22.09%、-22.19%；累计同比增速分别为29.55%、27.03%、-22.47%，较上周分别增加23.52、1.08、0.64个百分点。一线城市中，北京、上海、广州、深圳环比增速分别为122.18%、-40.87%、-28.73%、-9.2%；累计同比分别为103.44%、23.77%、17.62%、10.61%，较上周分别增加-15.88、-0.33、-4.47、1.29个百分点。

　　二手房：环比下降17.24%，同比下降3.07%，累计同比上升1.59%

　　本周跟踪的16个城市二手房成交合计1.54万套，环比下降17.24%，同比下降3.07%，累计同比上升1.59%，较上周增加0.59个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-6.39%、-21.67%、-17.1%；同比增速分别为-4.46%、8.82%、-62.26%；累计同比增速分别为-5%、14.96%、-56.04%，较上周分别增加了-0.07、7.67、-58.21个百分点。

　　库存：去化周期32.3周，环比下降10.12%

　　截止本次统计日，全国18大城市住宅可售套数合计56.65万套，去化周期32.3周，环比下降10.12%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-31.27%、-1.27%、-0.23%；一线、二线及三线去化周期分别为20、30.1、53.6周。

　　投资建议：

　　5月始对企业端和居民端的融资政策均有所收紧，5月40家典型上市房企融资367.99亿元，比4月下降52.07%，创2019年以来的新低位，部分城市（南京、合肥）首套房贷利率上调至15%，且多地出现公积金收紧政策。受此影响，5月百强房企成交环比增加，同比增速有所下滑，其中布局一二线为主房企略有降温，三四线房企销售降温较快。我们判断，6月随市场降温、基数逐渐抬升，尤其三四线房企去年同期过热，总体增速或将继续下滑，三四线房企下滑或更加明显，但龙头房企有望持续保持强势。另一方面5月宏观经济数据或继续放缓，叠加贸易战影响或继续扩大，在外部经济环境恶化与国内经济回暖放缓的背景下，预计6月地产政策以稳为主。建议关注一二线布局为主的房企，尤其销售较为强势的龙头房企，另外建议关注长三角一体化主题机会，建议关注：1）优先推荐龙头：万科、金地、融创、招蛇、保利；2）二线成长或受非标监管影响：中南建设、新城控股、阳光城；3）房产中介：国创高新、我爱我家；4）REITs及利率下行：光大嘉宝；5）自贸区及长三角一体化：城投控股、上实发展、光明地产、上海临港。