市场行情：

　　申万电气设备指数周涨幅为3.31%，在28个一级行业中排名第21位。

　　新能源汽车投资策略：

　　根据CIAPS动力电池应用分会研究部统计数据显示，2019年5月我国新能源汽车动力电池装机量约5.68GWh，同比增长25.71%，环比增长4.95%。新能源汽车销量方面，5月新能源汽车产销分别完成11.2万辆和10.4万辆，同比分别增长16.9%和1.8%。6月份将迎来补贴政策的切换，我们预计6-7月短期内销量会有所承压，相关具体的补贴政策的有望出台。在外资进入、补贴退坡和新能源汽车安全事故不断出现的多重压力下，我们认为2019-2020年整个新能源汽车产业链洗牌将加速，拥有核心技术和优势客户渠道的企业才能获得长足的发展，市场集中度将迎来进一步提升。在产业链降本压力背景下，建议关注龙头企业。推荐标的：（1）整车环节：市占率保持第一以及动力电池有望加速外供的比亚迪。（2）零部件环节：特斯拉产业链标的，如旭升股份。（3）电芯环节：市占率占据绝对优势的宁德时代。（4）材料环节：进入海外供应链的正极材料龙头企业当升科技；行业竞争格局好转且价格下跌空间相对有限的企业，如新宙邦.（5）上游环节：锂价处于底部区间，2020年有望反转，具有成本和资源优势的天齐锂业。

　　新能源投资策略：

　　受海外市场的强力支撑，2019年一季度光伏需求向好，我们认为光伏行业已经由“补贴+政策”驱动开始向“成本+市场”驱动，国内政策对全球行业的影响力大幅减弱，我们预测2019年国内装机约45GW，其中无补贴项目10-15GW，海外市场需求70-80GW。行业在经历2018年低谷及洗牌之后，行业龙头集中度进一步提高，推荐标的：中环股份、隆基股份、通威股份。2019年度风电投资监测预警结果出炉，吉林移出红色预警区域变为绿色区域。2019年风电复苏确定性强，我们预计全年装机在25GW以上，风机机组招标“量价齐好”，叠加2019年钢价下行，产业中游制造业盈利能力得到大幅改善。同时国内整机厂商全球竞争力正在提升，零配件企业面向全球化。推荐标的：金风科技、天顺风能。

　　风险提示：产能过度扩张，产品价格波动，政策变动风险