纺服可选消费持续低述，预判2019年年中企稳。通过GDP增速与服装鞋帽针纺织品零售额增速的对比，我们发现可选消费受宏观影响大.纺织服装行业2019年至今仍然处于探底过程，根据历史趋势判断，行业增速在年中会出现回升。2019年个人所得税抵扣及增值税减免政策的实施以及国家对宏观经济的逆周期调节，下半年预计对促进居民消费起到拉动效应，叠加2018年行业增速前高后低的趋势，我们预计2019年纺织服装消费大概率年中企稳，全年呈现前低后高的趋势,

　　纺织服装板块目前处于历史估值低位。从2000年至今，拉长整个纺织服装板块行业历史市盈率走势，可以清楚的看到目前整个纺织服装行业市盈率处于历史较低位置，长期配置价值显现。根据我们对2019年纺织服装行业前低后高的判断，随着行业增速及上市企业增速提升，估值有望恢复，建议优选龙头及细分成长个股。推荐海澜之家、森马服饰、比音勒芬、地素时尚，歌力思，关注安奈儿。