前往研报中心>>
上半年销售增长靓眼,投资保持审慎态度
内容摘要
收藏
  事件

  招商蛇口公告2019年6月销售简报:2019年6月,公司销售面积148.25万平方米,同比增长48.74%;销售金额283.09亿元,同比增长22.13%。2019年1-6月,公司累计实现销售面积515.23万平方米,同比增长43.77%;累计销售金额1011.92亿元,同比增长34.75%。

  点评

  上半年销售规模增长靓眼。2019年6月,公司销售面积148.25万平方米,同比增长48.74%;销售金额283.09亿元,同比增长22.13%;销售均价19095元/平米。从累计数据看,2019年上半年,公司累计实现销售面积515.23万平方米,同比增长43.77%;累计销售金额1011.92亿元,同比增长34.75%,已完成全年2000亿元销售目标的50.6%。

  投资审慎,上半年拿地销售比为36%。6月公司在武汉、郑州、成都、天津共获取5幅地块,拿地建筑面积58万平米,同比减少65%;拿地总成本54亿元,同比减少53%,占当月销售金额的19%,较前值继续下降16个百分点;单月楼面均价9330元/平米,拿地均价有所提升主要系公司拿地区域均布局在核心二线城市。从累计数据看,公司上半年累计获取土地建筑面积383万平米,同比减少53%;拿地总成本368亿元,同比减少39%,拿地金额占同期销售规模的36%,公司拿地维持审慎态度。

  投资建议:招商蛇口作为招商局集团旗下房地产板块的旗舰公司,定位:于领先的城市及园区综合开发和运营服务商,是集团重要的核心资产整合及业务协同平台。公司在粤港澳大湾区资源储备充足,未来将充分受益于湾区发展红利。预计公司2019-2021年EPS分别为2.39、2.87、3.44元,对应PE分别为9.11、7.57、6.33倍,维持“买入”评级。

  风险提示:行业销售波动;政策调整导致经营风险(棚改、调控、税收政策等);融资环境变动(按揭、开发贷、利率调整等);企业运营风险(人员变动、施工、拿地等);汇率波动风险;棚改货币化不达预期。

回复 0 条,有 0 人参与

我有话说

禁止发表不文明、攻击性、及法律禁止言语;

还可以输入 140 个字符  
以下网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。