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交通运输行业周报:6月快递业务量维持高增长,国内航班运行时间延长开始试点
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  行情回顾:本周交运指数下跌3.11%,沪深300指数下跌2.17%,跑输0.94%,排名第14/29。交运子板块中机场板块涨幅第一(0.99%),航运板块跌幅第一(-5.51%)。交运板块涨幅前五的个股为*ST长投(13.75%)、白云机场(4.89%)、招商港口(2.77%)、粤高速A(2.71%)、韵达股份(1.32%);跌幅前五的个股为恒通股份(-11.14%)、*ST飞马(-11.11%)西部创业(-8.87%)、*ST欧浦(-8.26%)、传化智联(-8.16%)。

  行业重点数据跟踪:航运:干散:BDI指数为1865点,环比上升7.18%;CDFI指数为1025.26点,环比上升4.32%。油运:BDTI指数为628.00点,环比下降3.38%,BCTI指数为524.00点,环比下降3.32%,CTFI指数为751.30点,环比下降2.27%。集运:CCFI指数为813.99点,环比下降0.13%,SCFI指数为817.41点,环比增长0.80%。航空:布伦特原油66.72元/桶,环比上升3.88%;2019年7月,航空煤油出厂价(含税)为4790.00元/吨,环比下降7.76%;美元兑人民币中间价为6.8662,环比下降0.05%。2019年5月,民航旅客周转量为960.66亿人公里,同比增长1.97%,民航货邮周转量为22.49亿吨公里,同比上升4.78%。铁路:2019年5月,全国铁路货运量为3.62亿吨,同比增长6.81%。公路:2019年5月,全国公路货运量为36.68亿吨,同比增长5.57%。快递:2019年6月,规模以上快递业务收入643.20亿元,同比增长24.46%;快递业务量为54.61亿件,同比增长29.13%;快递单价为11.78元,同比下降2.07%。2019年6月,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为81.70。

  本周要闻:航空:国航向空客购买20架A350-900飞机。航空:国内航班运行时间延长开始试点。机场:南通新机场写入长三角一体化规划。

  本周核心观点:1)快递:2019年6月行业快递件量增速为29.13%,预计7月快件量维持30%增速,我们建议重点关注市场份额领先的中通快递、韵达股份,关注管理提升的申通快递,圆通速递,综合物流龙头的顺丰控股。2)机场:税务总局等五部门印发《口岸出境免税店管理暂行办法》,办法限制机场扣点率提升的幅度,对大型机场影响有限。我们认为国家出台政策是吸引消费回流,加强免税行业管理,维护我国免税行业全球竞争力。暑运开启出入境客流增长有望带动机场免税销售提升。非航免税消费属性强,新免税协议实施,估值体系逐步向消费股过渡,叠加外资偏好,我们建议重点关注上海机场、首都机场股份、白云机场、深圳机场。3)航空:国际航空运输协会预期波音737MAX系列8月前难复飞,旺季到来,需求刚性将带来票价上涨。民航局试点开放浦东等十几个机场夜间航班运行限制,竭力满足旅客顺畅出行需求。我们建议重点关注三大航、春秋航空,关注吉祥航空。

  风险提示:宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。

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