本周家电板块走势

　　本周沪深300指数下跌-2.17%，创业板指数下跌-1.92%，中小板指数下跌-2.99%，家电板块下跌-2.29%。从细分板块看白电、黑电、小家电涨跌幅分别为-2.17%、-2.94%、-3.39%。个股中，本周涨幅前五名是盾安环境、阳光照明、英唐智控、日出东方、哈尔斯；本周跌幅前五名是汉宇集团、依米康、雷科防务、奥马电器、海联金汇。

　　原材料价格走势

　　2019年7月12日，SHFE铜、铝现货结算价分别为46510和13750元/吨；SHFE铜相较于上周上涨+0.5%，铝相较于上周下跌-0.18%。2019年以来铜价下跌-2.43%，铝价上涨+3.03%。2019年7月12日，中塑价格指数为931.02，相较于上周下滑-0.51%，2019年以来下滑-2.67%。2019年7月12日，钢材综合价格指数为109.84，相较于上上周价格下跌-0.5%，2019年以来上涨+3.4%。

　　投资建议

　　根据中怡康本周公布的W27线上数据来看，空调方面，行业销量同比提升+23.6%，其中美的仍延续今年的增长趋势，值得关注的是格力周度增速短期有明显改善，销量同比提升+39.5%，我们认为公司前期在较高成本下生产的库存或消化完毕，在冷年即将结束之际开启促销，扭转份额下滑的趋势；冰洗方面，行业线上保持较快增长，同比分别提升+11.1%和+6.9%；厨电方面，烟灶销量增速同比保持个位数增长，方太、老板、华帝表现均优于行业，洗碗机延续今年以来的高增长；小家电方面，扫地机器人、豆浆机、榨汁机等小家电行业整体销量延续下滑趋势。

　　个股方面，推荐积极推进产品结构改善、多品牌体系逐步构建、T+3下库存控制良好的美的集团，积极向内销ODM龙头转型的西式小家电龙头企业新宝股份；推荐形成全球品牌运营、研发制造国家化加速、中高端品牌持续领先的青岛海尔，以及公司治理存改善预期、估值或将提升的格力电器；将海信日立纳入合并报表，转型中央空调龙头企业的海信家电；推荐行业变频比例增加利好空调产业链上的零部件龙头三花智控；中高端品牌及新品类布局最完善的小家电龙头苏泊尔。

　　风险提示：房地产市场、汇率、原材料价格波动风险。