本篇文章主要回答两个问题：

　　（1）中报预告披露后，当前市场对生猪养殖股的预期差在哪里？（2）目前猪价上涨对股价的提振已经非常有限，这是否意味着本轮周期生猪养殖股行情的结束，下半年股价依靠什么驱动？

　　各大猪企中报预告披露完成，当前市场对生猪养殖股的预期差在于“出栏量兑现与猪价超预期的程度”

　　目前非洲猪瘟疫情形势依旧不容乐观，近期华南地区供给奇缺，广东商超渠道白条肉交易重量环比下降了近10千克，生猪交易半径已经被迫扩大至江西、两湖等地区。而本周全国生猪均价已达到近19元/千克，其中广东地区生猪均价超过22元/千克。

　　虽然生猪价格在3季度如期大幅度上涨，行业已经步入高盈利区间，但是在价格不持续超往轮周期的情况下，当前市场在生猪价格上已无分歧，对生猪养殖股的预期差主要在于“本轮周期猪价高点位置”以及“2019-2020年各大猪企出栏量能否兑现”。

　　尤其当前各大猪企中报预告披露均已完成，在个别公司中报业绩预告略低于预期（生猪养殖完全成本上升过多）的情况下，下半年猪价持续上行的趋势是较为确定的，所以现在市场愈发关注的就是各大猪企下半年“利润兑现的程度”。

　　本轮周期得母猪者得天下，量增逻辑是未来股价的主要驱动力

　　虽然生猪价格从6月底开始再度开启了大幅上涨模式，目前全国生猪均价已达到近19元/千克，但是在猪价不持续超往轮周期并创新高前，近期价格上涨的价格区间基本符合市场预期（18-20元/千克），当前市场在生猪价格上已无分歧。所以目前猪价上涨对股价的提振已经非常有限，这也基本标志生猪养殖股周期逻辑的结束，生猪养殖股行情已经步入了“价格新高→利润兑现”时期。