事件：公司发布2019年半年报，营收2.08亿元，同比增长15.30%；归母净利润2491.70万元，同比增长5.92%；扣非归母净利润2442.70万元，同比增长9.52%。

　　Q2营收明显回暖，主业毛利率有所提升。公司Q2营收1.27亿元，同比增长32.65%，环比增长56.39%，单季度营收创历史新高。公司是国内射频同轴电缆的领先企业，主要产品广泛应用于手机/电脑/电视/无线通信等终端电子产品，在客户方面，公司着重开拓大中型电子设备生产商，包括启基科技、连展科技、普联技术等，最终服务的终端电子产品包括苹果、三星、惠普、联想、TP-LINK等众多世界知名品牌，彰显公司的行业地位。随着国家5G战略加快推进和物联网渗透率的快速提升，射频同轴电缆需求旺盛，公司应用于5G需求的升级新产品已经逐步开始供货。同时公司加大产品调整力度，提高细微、极细射频同轴电缆的销售比重，狙击5G消费端广阔需求，射频电缆毛利率同比提升1.88Pct。

　　行业景气向上，募投扩产备战5G时代。5G万物互联促进消费终端快速发展，带动电子产品变革，射频同轴电缆产品的运用领域将更加广泛，配置深度将逐步增加。在航空航天领域，军工航天和民用航天设备对射频同轴电缆的市场需求与日俱增，未来空间非常广阔。公司凭借持续创新能力以及先进技术工艺、良好产品品质，铸就显著的行业品牌优势，成功切入跨国企业占领的高端射频同轴电缆领域，在国产替代的背景下具备有利地位。公司拟募投不超过3.5亿元，战略布局5G通信和航空航天市场，将能极大提升公司的行业地位和市场竞争力。

　　盈利预测及投资建议：预计2019年-2021年归母净利润分别为0.54/0.71/0.94亿元，当前股价对应动态PE为41X/31X/24X，维持“增持”评级。