行业观点：

　　沿5G应用及业绩两条主线掘金。近期随着华为首款5G手机正式发售并快速售罄，5G产业链在硬件端有望加速突破。回溯3G、4G时代，网络和硬件的突破带来如网文小说、网络音乐、手游、移动视频、短视频等娱乐方式的诞生，而这些娱乐方式的流行又反作用于硬件，进一步拉动手机等硬件销量的增长。我们判断随着5G手机的发售和网络覆盖范围的拓展，现象级娱乐应用方式的出现不会太远，我们仍然看好云游戏和超高清视频成为5G时代最突破性的应用，从产业内了解的情况看，云游戏的落地或将更快；此外随着5G时代信息传输提速降费，移动视频或将迎来更大规模应用，互动剧为代表的体量更大的影视内容也迎来发展机遇。建议继续关注受益于云游戏产业链崛起的云游戏服务商（顺网科技、盛天网络）及重度游戏头部研发商（腾讯、网易、完美世界等），以及互动剧布局领先的网络平台（芒果超媒、爱奇艺）等。此外，近期中报密集披露，吉比特中报再超市场预期，再次证明游戏研发龙头业绩增速快于行业，游戏研发有望继续向龙头集中，整体看，游戏上市龙头公司业绩确定性较强，建议继续关注绩优公司。影视内容方面，《哪吒之魔童降世》票房突破40亿元，大幅提高国产动画电影票房天花板，我们维持此前观点：供给减少背景下头部影片单体量级有望提升，建议关注近期潜在头部影片《速度与激情：特别行动》引进方-中国电影、国庆档潜在头部影片《攀登者》主出品方-上海电影。体育方面，近期星辉娱乐连续公告子公司皇家西班牙人俱乐部球员转会，埃尔莫索和博尔哈转会有望给公司三季度带来较大业绩弹性，同时西班牙人俱乐部已进入欧联杯附加赛，若8月底胜出进入欧联杯正赛，除了比赛奖金之外，俱乐部商业价值及球员整体身价有望继续提升，继续建议重点关注子公司西班牙人俱乐部商业变现加快的星辉娱乐。