公司上半年营收、净利增长明显：阿拉丁2019年中报显示公司共实现销售收入约9556万元，同比增长31.12%；实现归母净利润约3091.5万元，同比增长38.48%。

　　公司业务立足于科研高端试剂行业，掌握了试剂的纯化和研发工艺技术，研发生产高端试剂产品。公司目前主要面向企业的研发部门、大专院校、科研院所和事业单位等客户，以电子商务模式销售给客户。在电商平台的推动下，公司形成了“线上订单—线下生产—线上销售—线下物流”闭环商业模式。电商平台模式优化了公司生产流程、革新了试剂产品销售模式，有效提升了产品利润率，使得公司盈利能力领先于国内竞争对手。公司本期毛利约71.61%，维持在较高水平。

　　公司的生产技术核心在于原料的纯化和研发配方工艺。公司的高端试剂生产项目，均根据ERP系统的配方和工艺流程进行生产。公司整合化工、材料、生物以及生命科学领域的优质资源，投入资金用于研发新产品、提纯现有产品。公司采用订单式生产方式，保持适量库存，既保证了产品的高质量，又能做到快速、高效、供应及时。本期研发费用约490万元，研发投入占营业收入比例达5.13%，略高于同类公司。

　　阿拉丁荣获上海市知识产权局授予的“上海市专利工作试点企业”称号。2018年公司已拥有的专利106项，其中发明专利9项。2019年6月荣获上海市知识产权局授予的“上海市专利工作试点企业”称号，标志着历时半年多的努力申报获得成功，阿拉丁达到了上海市知识产权战略实施的基本要求。

　　投资建议：科研试剂为科学研究的上游产业，近年来，我国科研投入规模不断提高，科学实验活动日益频繁，对研发用高端试剂产品的需求明显增加，行业层面的需求上升推动着相关公司业务的发展。阿拉丁作为行业内企业或将受益。公司经营活动现金流量净额约1048.5万元，保持在良好水平，同比增长约160%。公司目前处于停牌状态，停牌前股价为14.45元，市值为10.94亿元，停牌前市值对应PE（TTM）约17X。可关注。

　　风险提示：发生安全和环保事故的风险、竞争风险