事件：公司发布2019年半年报，公司上半年实现营业收入21608.58万元，同比增长49.00%；归母净利润为120.39万元，同比增长329.48%。

　　自主产品销售增加，带动公司业绩大幅度提升：2019年上半年随着公司自主研发成果转化，自主产品销售增加，从而带动公司营业收入和归母净利润大幅度增加。此外，公司财务数据不断改善，经营活动产生的现金流量净额为-3096.17万元，大幅度高于2018年同期的-6951.05万元，经营性现金流量大幅度改善，销售期间费用率为68.31%，低于去年同期水平。

　　深入实施国际化发展战略，建有美国、德国子公司：在国内占据较大市场份额的基础上，公司致力于发展国外市场，先后在美国和德国建立子公司，并且已招聘十多名外籍人才，立足于本地化市场组建研发、运营、销售和服务团队，吸收国际先进技术力量来充实公司核心技术竞争力，拓展公司的业务渠道，完善公司的服务网络，为海外用户提供有保障的产品和服务。公司不断深人发展国际化发展战略，拓展国外市场业务，促进企业营收和盈利能力的增强，有利于企业发展成为国际化企业。

　　保持对自主核心技术的研发投入，相关技术进一步提升和突破：2019年上半年研发投入6013.75万元，高于去年同期研发投入，研发力度不断增大，自主研发成果较为显著，公司自主研发的金属3D打印设备、齿科三维打印机、齿科三维扫描仪、无线激光手持三维扫描仪等产品陆续完成研发升级。同时截至2019年6月30日，公司拥有授权专利267项（其中境内授权发明专利55项，境外授权发明专利3项），软件著作权145项，并有135项境内发明专利及17项境外发明专利合计152项境内外发明专利处于受理阶段，知识产权较多。

　　加入中国增强现实核心技术产业联盟，共拓AR未来：在人工智能技术以及5G通信技术的推动下，AR技术和产业发展进入关键时期，拥有巨大的潜力和可能性。AR的内容生成需要高品质的3D模型，AR的蓬勃发展意味着高品质数据模型的需求大量的增长。通过CARA联盟上下游企业、机构和组织的沟通合作，可以更好地发挥各自的优势，共同突破当前AR产业技术瓶颈，未来可以通过AI技术来赋能3D扫描，实现自动化、智能化3D建模，进一步降低行业成本，推动高品质3D数据建模的普及化。

　　全面推进相关解决方案的建设，稳步推进科创板上市工作：2019年上半年公司在各股东的大力支持下，全面推进数字化、定制化、智能化的“3D数字化—智能设计—3D打印”智能制造完整解决方案建设，促进企业业务的发展。同时企业根据资本市场发展情况，稳步推进科创板上市工作，有利于企业充分利用资本市场大力发展公司各方面业务。

　　投资建议：公司在3D打印领域具有相对优势，2019年上半年营收和利润保持稳定增长。截至最新公司市值为27.01亿元，建议关注。

　　风险提示：核心技术人员流失、市场竞争加剧