投资建议：从2019年上半年中报情况来看，家用电器行业增速整体放缓，但好于预期，中报的出炉有利于缓解市场的担忧，家电板块整体呈现强者恒强的稳定格局。建议关注业绩稳定、防御性较强的白电龙头及成长性较好的小家电板块，推荐关注美的集团、海尔智家、格力电器、苏泊尔。后续地产竣工回暖的带动下可关注触底回暖的厨电板块，建议关注老板电器、华帝股份、浙江美大。维持行业“同步大市”评级。

　　市场行情回顾：2019年8月家用电器行业行情如下：上证综指下跌1.58%，沪深300下跌0.93%，申万家用电器指数下跌1.75%，在申万28个一级行业中排名较7月下降12位，位列第17位。子板块中家电零部件、其他视听器材、空调、小家电、冰箱、彩电及洗衣机分别上涨2.06%、-0.62%、-1.45%、-2.57%、-3.84%、-5.00%、-5.67%，8月家电零部件表现好于其他板块。

　　行业数据跟踪：产业在线数据显示，2019年7月空调产量1686.10万台，同比下降3.00%，销量1249.60万台，同比下滑8.80%，内销868.00万台，同比下滑12.30%，外销381.60万台，同比下滑0.08%；洗衣机产量491.50万台，同比下降7.30%，销量488.90万台，同比增长7.20%，内销294.90万台，同比下滑2.10%，外销194.00万台，同比增长25.40%；冰箱产量734.20万台，同比增加9.00%，销量670.40万台，同比增长2.60%，内销335.20万台，同比下滑4.40%，外销335.20万台，同比下滑27.60%。

　　行业新闻及重点公司公告：1）国务院发布20条措施提振消费；2）老板电器：烟灶小幅下滑，竣工回暖有望带动业绩触底回升；3）华帝股份：传统烟灶承压下滑，盈利能力稳步提升；4）格力电器：营收略超预期，静待混改落地；5）美的集团：业绩稳定增长，盈利持续提升。