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农业周报:全国性缺猪日趋明显,猪价持续大幅上涨
内容摘要
  本周申万农林牧渔指数下跌1.19%,同期沪深300指数上涨2.97%,位列市场第28位。子行业方面:本周农林牧渔子板块出现分化,农业综合本周上涨8.23%,其次为种植业(4.10%),渔业(3.73%)。畜禽养殖下跌3.17%。个股方面:本周行业内涨幅前3的个股分别为:普莱柯(13.88%)、瑞普生物(9.56%)、登海种业(7.43%)。涨跌幅后3的个股分别为中牧股份(-5.37%)、圣农发展(-6.16%)、牧原股份(-7.03%)。

  本周猪价继续全面上涨,全国均价已接近25元/公斤。根据猪易通数据,截止8月25日,全国生猪销售均价约为24.96元/公斤,周环比上涨0.94元/公斤(涨幅为3.91%)。尽管较上周涨幅有所回落,但全国猪价保持普涨趋势,直逼25元/公斤大关(2016年6月,猪价最高为21元/公斤),生猪供给缺口依然明显,猪价仍将持续上涨。此次猪价的在7-8月的快速大幅上涨,已经大幅超过市场预期,原先市场预期19年下半年猪价将逐步上行,高点或将突破25元/公斤。而短短两个月的时间,生猪均价已经将站上25元/公斤关口,直接反应了生猪供给的严重短缺,也直接反应了非洲猪瘟疫情带来的去产能之严重程度。目前来看,生猪存栏量大幅下降,缺猪将是下半年的常态。据农业部上周公布的400个监测县存栏数据,2019年7月能繁母猪存栏量为2165万头,同比下降31.92%、环比继续下滑8.9%;生猪存栏量为21932万头,同比下降32.18%、环比继续下滑9.4%。且非洲猪瘟疫情依然严重,产能恐将继续下滑,此外,复产成功率仍然不高,产能恢复的过程预计漫长,提高生物安全防范水平是当下工作之中重点,另一方面此前非洲猪瘟疫苗研制成功将是未来生猪产能恢复的关键保障。

  本周召开的国务院常务会议提出五方面举措稳定生猪生产:(1)加快非洲猪瘟强制扑杀补助发放,采取多种措施加大对生猪调出大县和养殖场(户)的支持,引导有效增加生猪存栏量。(2)将仔猪及冷鲜猪肉运输纳入“绿色通道”政策范围,降低物流成本。(3)地方要立即取消超出法律法规的生猪禁养、限养规定。对依法划定的禁养区内关停搬迁的养殖场(户),要安排用地支持异地重建。(4)发展规模养殖,支持农户养猪。取消生猪生产附属设施用地15亩上限。(5)加强动物防疫体系建设,提升疫病防控能力。保障猪肉供应,增加地方猪肉储备,各地要适时启动社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制,确保困难群众基本生活。国常会这五项措施表明对稳定生猪生产的重视。目前来看很多猪场因为资金缺乏,复查难度很大,急需政策扶持。另外,支持发展生猪规模养殖,也更有利于生猪养殖上市公司未来的扩张。上市公司可以借助资本市场的资金支持,以及政府的政策支持,大力发展规模养殖。规模养殖集中度提升将有利未来更加稳健的生猪供给。对于猪价的判断:由于生猪产能受疫情影响仍在下降,预计消费旺季到来后猪价上涨仍将持续。此外,复产成功率仍然较低,产能难以在短期内弥补;待疫苗上市之后,产能恢复也需要较长时间。由此来看,未来较长一段时间内高猪价将会持续。

  投资建议:持续推荐生猪养殖和白羽肉鸡养殖板块,重点推荐动保板块。公司推荐:动保:中牧股份、生物股份、普莱柯等;生猪养殖:牧原股份、温氏股份、正邦科技、新希望,其他涉及生猪养殖业务的上市公司;白羽肉鸡:圣农发展、仙坛股份、益生股份、民和股份、禾丰牧业。

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