本周重点推荐：中兴通讯000063、太辰光300570、亿联网络300628、数据港603881。持续推荐：天孚通信300394、新易盛300502、天和防务300397、光环新网300383、生益科技600183、沪电股份002463、紫光股份000938、中际旭创300308、移远通信603236。

　　光博会顺利举办，5G前传方案待定，数据中心亟待起量。今年光博会，关于5G前传的光模块提出了几种选择方案：灰光/BiDi/彩光（可调谐/固定），固定波长的彩光被考虑较多，由于今年5G部署的急迫性，需要同时考虑4G和5G在同一个塔上的解决方案，要从6波长的方案推出12波长的方案，在固定波长中便有了几种思路（性能以及成本上的考量仍有待最终敲定）：

　　一是MWDM同TEC控温，上调/下调波长漂移3.5nm，将一个波长上下裂成两个波长，形成非等距12波；

　　二是LWDM，将波段集中在1260-1332nm，避开大色散的传输波段，用400G的EML激光器（之后切到DML），接收只用PIN即可，不用像MWDM需要加APD做接收机。

　　“新基建”成国内发展重点，5G仍是重心。从产业层面来看，5G前期的部署如火如荼，设备商上游的射频器件、PCB、光模块、网络规划等都积极储备供应，随着大规模建设的铺开，产业链将持续共振，主设备厂商的业绩也有望加速释放，重点关注中兴通讯、烽火通信。

　　国产替代/流量/应用三线并行。国产替代：上游器件及材料的进口替代，是一个从无到有的渗透率提升的过程和明确的方向。流量侧：IDC扩容，以及相关网络设备、100G/400G光模块及连接设备等升级，是流量增长背景下的确定性方向。应用侧：云视讯、物联网等作为5G可预见的应用逐步起量，带来新的落地场景。

　　上周大盘上涨，通信板块上涨。从细分行业指数看光通信、通信设备分别上涨22.8%、14.3%，表现优于通信行业平均水平。区块链、量子通信、物联网、移动互联、云计算、运营商、卫星通信导航分别上涨10.3%、9.9%、9.3%、8.0%、7.5%、5.4%，表现劣于通信行业平均水平。

　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；5G进度不达预期。