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TMT一周谈之电子:华为引领的3C创新大幕正拉开
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  华为所引领的5G终端创新大幕正拉开,电子行业强势依旧

  过去一周电子板块大幅上涨9.93%,继续维持强势行情,在9月6日央行全面降准的利好政策支撑下,基于我们二季度末以来对电子板块“短中长成长逻辑兼备”的判断,我们对行业后续行情展望乐观,坚定看好在5G时代由网到端展现竞争力的华为引领消费电子进入高速物联的新一轮创新周期,投资主线依然围绕射频前端集成化、天线有源化及核心元器件国产化,主题方面建议关注VR/AR、交互式智能平板等。

  华为再发重磅新品,由网到端的竞争力在5G时代锋芒毕露

  9月6日华为在柏林消费电子展上发布全球首款5GSoC芯片,采用7nm+EUV工艺,将5G基带芯片和CPU/GPU/NPU在内的应用处理器集成到了一个Die,共103亿个晶体管,面积相比业界其他方案小36%,功耗表现优20%。与此同时,华为还公布了一款支持蓝牙5.1的全新芯片麒麟A1,将用于其新款TWS耳机FreeBuds3。我们认为,华为基于在5G技术上的全球领先地位,以及芯片、终端、系统全方位的技术储备,有望通过1+8+N的产品架构实现5G物联网时代的终端品类扩张能力,继续推荐产业链重点标的硕贝德、光弘科技、顺络电子、歌尔股份、立讯精密、京东方A等。

  联通发布5G+VR/AR采购需求,VR/AR产业链厉兵秣马

  9月4日中国联通广东分公司与广东集成、广东产互发布了供应商公开招募项目公告,涉及5G、VR/AR等设备,符合要求的供应商及其产品将在联通电子商城上架,申请人需具备AR/VR、智能视频、人脸识别、机器视觉、机器人,无人机,智能(小)车等领域软件著作权登记证书或专利至少1个。我们认为该公告显示了AR/VR终端在5G时代的应用前景,同时也佐证了该产业的技术成熟度,以VR/AR技术为代表的实景交互体验有望成为通信产业拓展交互内容纵深的有效途径,代表着通信方式的升级方向,继续推荐歌尔股份、水晶光电、利亚德,建议关注苏大维格、联创电子。

  本周专题:交互式智能平板再度成为市场焦点,继续推荐视源股份

  继去年年底由冰点周刊发表的《这块屏幕可能改变命运》之后,凭借一条点赞量超过60W(截至9月7日)的抖音视频,教学场景中所采用的智能平板再度成为市场热点话题。我们认为,随着全社会对学龄教育的日益重视以及对教育资源的持续投入,未来10年我国的K12教育会逐步向发达国家约20人的小班制教学模式发展,智能平板的市场空间有望持续扩容。

  此外,面对以优质教育资源共享为主要目的的教育装备市场,以软件和服务为卖点的硬件品牌有望形成一家独大的竞争格局,继续推荐视源股份。

  投资组合

  硕贝德、视源股份、歌尔股份、顺络电子、江海股份、水晶光电、立讯精密、光弘科技、海康威视、洲明科技、利亚德、鹏鼎控股、京东方A

  风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。

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