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定增带来产能扩张,股权激励彰显自信
内容摘要
  具体事件:

  1、定增完成:定价23.83元/股,共募集7.22亿元;

  2、股权激励草案:股票期权数量600万份,行权价格26.71元/份。

  一、非公开发行

  此次公司定增公司总经理张奎、及大股东弘信创业均参与,分别拿1.05亿元以及0.5亿元;中银基金、易方达基金、以及共青城胜恒投资分别拿2亿元、2.73亿元、0.94亿元。此次募集7.22亿元将会主要投资于公司FPC产能扩张、SMT工序以及技术研发。

  目前公司FPC产能约为100万平方米/年,SMT工序自供率低于20%;通过此次的扩产,再配合公司在荆门的扩产项目,公司FPC的产能限制将被解除,进而全面拥抱未来FPC行业新机遇。同时SMT工序的扩产或将能帮助公司提高SMT自供率至40%~50%,将更大的程度上帮助公司将现有LCM业务毛利率进一步提升,减少外协比重。

  二、股权激励

  此次公司公告股权激励草案,是为了更进一步简历公司的激励机制,调动公司各层管理人员的积极性并将公司的管理效益最大化。

  股票期权的行权价格为每份26.71元,即满足授权条件后,激励对象获授的每一份股票期权拥有在有效期内以每份26.71元价格购买1股公司股票的权利。

  此次公司总经理李奎先生、董秘(副总)宋钦先生获授39.18万份期权,财务负责人(副总、董事)孔志宾先生获授18万份、副总陈嘉彦先生获授13.92万份,以及其余134人获授489.72万份。

  此次公司所承诺的业绩考核要求有两选择:

  1)2019-2021年收入分别不低于27、30、36亿元;

  2)扣非净利润增速不低于98%、181%、346%(以2018年为基数)。

  公司2018年扣非净利润为0.6亿元,而目前公司在2019H1的扣非净利润已经达到0.59亿元,其中包含了作为淡季的Q1。如若保守估计(不考虑2019年技改所带来的产能扩张、以及盈利能力的继续恢复),假设Q3及Q4等于Q2的扣非净利润,公司依旧能完成2019年的股权激励业绩考核目标,因此我们相信公司在未来可以实现股权激励的业绩考核目标。

  风险提示:下游需求不及预期。