8月1日-9月11日，A股计算机板块上涨14.70%，全行业排名第2。8月1日-9月11日，上证综指上涨2.60%，沪深300上涨2.47%，创业板指上涨8.48%，中小板指上涨6.97%，申万计算机指数上涨14.70%，领先大盘12.09个百分点，领先沪深300指数12.23个百分点，在申万一级行业中排名第2位。

　　整体法估值处于历史前50%分位，中位数估值处于历史前42%分位。截至9月11日，计算机板块整体法估值为49.20倍，较上月末有所上升，位于历史前49.58%分位；中位数估值为59.47倍，处于历史前42.37%分位。计算机板块相对沪深300的估值较上月水平有所提高，处于2.69倍的水平，高于历史中位数。

　　2019年1-7月，我国软件和信息技术服务业维持稳健发展。2019年1-7月，我国软件和信息技术服务业平稳发展态势，业务收入较快增长，利润总额保持平稳，从业人员工资水平有所回升。在经济承压、动能亟待转换的环境下，工业软件、电子商务平台服务、集成电路设计等领域快速增长，云服务、信息安全等领域快速发展。中部地区增速突出，中心城市和部分省市保持领先，维持对地区产业的有力支撑。

　　投资建议。从中报业绩中统计得出，计算机板块整体为不到10%的收入增速，以及更低的扣非净利润增速，但我们相信从较长的角度看，计算机板块的估值反映出对未来行业业绩以及创新趋势的预期。从中长期看，社会信息化进程、自主可控进程将给计算机行业带来较大的利好，但我们需要关注在此过程中能持续保持高强度研发、不断推出新产品、新应用的平台型公司。我们维持市场进入观察期的判断，建议关注具备核心研发能力，或细分行业确定性增长的公司，建议关注广联达、用友网络、浪潮信息等公司。维持行业“同步大市”评级。

　　风险提示：行业发展不及预期，政策不及预期。