上周市场表现：上周上证综指上涨1.05%，沪深300指数上涨0.60%，中小板指数上涨0.99%，创业板指数上涨1.08%。同期通信行业（申万）上涨3.54%，涨幅大于中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备上涨3.48%，通信运营上涨3.95%。从行业横向比较来看，涨幅前五位的行业为通信、电气设备、化工、轻工制造、非银金融，其中通信的涨幅为3.54%，通信行业位居第1位。从个股来看，上周涨幅前五名的公司为东信和平、号百控股、日海通讯、恒信东方、佳创视讯，涨幅分别为12.99%、12.89%、12.70%、12.57%、12.38%；跌幅前五名的公司为*ST信威、新易盛、*ST北讯、天孚通信、特发信息，跌幅分别为8.76%、6.36%、5.63%、2.87%、2.54%。估值方面，截止本周，通信行业市盈率（TTM）为43.39X，通信运营、通信设备市盈率分别为44.92X、43.05X，市盈率位居TMT行业中第2位。

　　行业重要新闻：中兴通讯李明生：端到端5G能力赋能开放型POL园区网。中国联通携手华为助力全球首例5G超远程自主原研机器人手术。受禁令影响，华为Mate30上将无法提供谷歌APP。华为在世界能源大会发布基于5G和AI的系列创新解决方案，创新重新定义能源。中国移动联手南方电网完成全网首个5GSA网络切片端到端流程拉通。华为发布《5G应用立场白皮书》，呼吁制定全球统一标准。中国电信助力医院5G网络建设标准制定。华为拟在境内首次发债，前两期募资60亿。电信联通敲定5G建网模式，将大大提速5G商用进程。

　　本周投资建议：本周中国联通与中国电信签署《5G网络共建共享框架合作协议书》，合作共建一张5G接入网络，有望降低建设和运维成本，快速形成5G服务能力，达成互利共赢，5G建网速度加快利好通信全产业链厂商。

　　持续推荐5G标的主设备厂商中兴通讯；物联网领先厂商移为通信；统一通信市场龙头厂商亿联网络；数通光模块龙头标的中际旭创；通信模块龙头移远通信；高增长数据中心厂商奥飞数据；高速SFP连接器厂商意华股份。建议关注PCB厂商深南电路、沪电股份；天线滤波器领先厂商世嘉科技。