事件：2019年9月19日，公司发布重大资产重组进展公告，公司顺利过户由云南省城投、西藏风格、西藏富恒、鹏欣智澎、国联集成电路、格力电器、智泽兆纬持有的合肥中闻金泰股份，合计54.51%，通过全资子公司上海中闻金泰间接持有合肥中闻金泰45.49%，合计持有合肥中闻金泰100%股份。

　　点评：持续坚定推荐公司，看好公司长期发展。看好公司受益于5G发展、手机ODM行业景气度提升和安世半导体收购顺利推进。本次公司顺利过户54.51%的合肥中闻金泰股份，过户后，公司直接和间接持有合肥中闻金泰100%股份，持有安世半导体股份比例上升至33.6%股份，收购失败风险较低。合肥中闻金泰系本次交易的标的公司之一，本次交易的其他标的资产过户工作正在进行中。

　　受益ODM比重提升，实现量价齐升。通讯主业方面，2019H1全球智能手机ODM出货总计1.8亿部，公司在ODM领域继续领跑，市占率为28%，同比增长23%。公司于18年开始进行客户结构调整，并成功开发多家主流手机品牌，达成合作，并将持续受益客户调整策略。以三星为例，公司顺利将其发展为ODM客户，并收获千万级订单，三星于去年时推出了第一款ODM机种GalaxyA6s。三星预计将继续上升ODM比重至50%达到亿部级别，公司与其深度合作，将持续受益。同时，公司前瞻性地布局5g领域，与高通深度合作。公司未来将受益主流品牌ODM比重提升，5g价值量提升，实现量价齐升。

　　安世半导体受益国产替代催化，盈利能力显著增强。安世半导体下游汽车客户包括博世、比亚迪、大陆等国际知名车厂，其三大业务分立器件、逻辑器件和MOSFET器件市占率皆居全球前三。此次安世半导体成为中资企业，在中美贸易摩擦和国产替代意愿强烈的背景下，有望获得大量国内订单。此外，安世半导体由于产能紧张，在中国广东的工厂大幅扩展了产能，并大幅增加了汉堡和曼彻斯特前道晶圆厂的晶圆产量，产量增幅近20%，同时，安世半导体制造的大多数产品都超越了汽车标准AEC-Q100/101的要求，新增1500多种产品，盈利能力显著增强。

　　投资建议：持续坚定推荐公司，看好公司受益5G换机周期终端销量提升，同时自主采购和产量大幅提升，同时受益收购安世半导体，与公司通信业务形成协同效应。由于公司产能扩张顺利，客户结构调整策略大获成功，上调盈利预测，19-21年预计实现净利润由9.22/15.13/19.67亿元上调至10.06/15.91/20.56亿元；预计安世半导体19-20年营收130.2/149.73亿元，预计净利润18.9/20.5亿元。公司收购顺利推进，持有安世半导体股份比例增加至33.6%，上调目标价至100元，维持“买入”评级。