公司发布发行股份购买资产并复牌公告

　　公司拟以12.5元/股发行股份及现金支付购买董赢、柏光辉合计所持贵州鼎盛鑫矿业发展有限公司83.75%的股权。标的资产股的预估交易价格约为42亿元左右，其中支付现金对价为12亿元左右。公司于2019年9月26日开市起复牌。

　　控股猪拱塘铅锌矿，优质资源持续彰显投资并购发展优势

　　公司拟通过收购鼎盛矿业83.75%股权（标的资产）间接持有赫章鼎盛鑫67%股权，截至2018年4月25日，赫章县猪拱塘铅锌矿拟保留探矿权范围内查明储量为：铅锌矿矿石资源量（332+333）2776.27万吨（平均品位Pb2.38%，Zn7.56%），对应铅金属量约为66万吨、锌金属量约210万吨，同时有银矿、金矿、镓矿、锗矿、硫铁矿等伴生和共生矿种。赫章鼎盛鑫目前已经取得白果镇采矿权、猪拱塘探矿权。根据采矿许可证所载内容，白果镇铅锌矿年生产规模为3万吨/年；猪拱塘铅锌矿正在准备申请采矿权，拟建规模180万吨/年（假设按照80%采选回收率、10%综合品位测算铅锌金属合计年产能约在14-15万吨/区间）。

　　公司2017年收购三大黄金矿企实现资源和盈利跨越式发展，考虑猪拱塘铅锌矿超大型规模，一条主要矿体集中了约65%的资源量，便于大规模低成本开采，且铅锌平均品位约10%，是目前国内稀有的大型优质多金属矿矿山，探转采落地后长期有望不断增强公司盈利能力和资产实力，持续彰显公司并购优质矿山发展的优势。

　　勘探前景广阔，黄金资产有望持续发力。2019年H1黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦共销售黄金3.27吨，同比增长26%；实现净利润约4.5亿元，同比增长36%。2019年4月，青海大柴旦矿业顺利投产，在约2个月的时间里销售黄金0.4吨，为公司矿产金带来新的增量。2019Q3黄金均价334.6元/股，较H1均价增长16%，在美国经济大概率向下美元指数回落背景下，黄金板块有望持续受益量价齐升。吉林板庙子和青海大柴旦一共有8宗金矿探矿权证，采矿权周边有多处物化探异常，找矿潜力巨大。2019H1吉林板庙子增加了0.3吨黄金的地质资源，青海大柴旦的青龙山南323矿带探转采工作进展顺利，项目完成后公司资源产量有望进一步提升。公司现有资源勘探前景广阔，投资并购战略背景下，黄金业务有望持续发力。

　　盈利预测与评级：公司并购资产顺利将有望带来远期业绩新的增长点，矿产金的量价齐升将带动公司业绩继续增长。我们预计公司2019-2021年将分别实现归母净利润9.36亿、10.14亿和10.91亿元；对应现股本2019-2021年EPS分别为0.47元/股、0.51元/股和0.55元/股。对应当前收盘价2019-2021年公司动态PE分别为30倍、28倍和26倍。

　　风险提示：公司并购进展低于预期的风险，猪拱塘矿山产储量低于预期的风险，铅锌金属价格下跌，金价下跌，公司资源技术产量不及预期的风险。