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传媒行业周报:国庆档票房记录不断刷新,关注VR等5G受益板块
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  本周行情:本周传媒板块下跌1.47%,跑输沪深300(-0.99%)、创业板(-1.35%)与中小板(-1.09%),涨幅位于全行业下游水平。

  国庆档票房记录不断刷新,三大主旋律电影上映第七天票房破45亿。截至10月6日晚,国庆档三大主旋律电影总票房突破45亿,其中《我和我的祖国》票房突破20.5亿元,《中国机长》票房突破17.9亿元,《攀登者》票房突破7.5亿元。在国庆假期还剩一天之时,三部主旋律大片票房已实现对去年国庆档整体票房的翻倍增长。我们认为电影市场受到票补减少、监管收紧、泛娱乐冲击的负面影响逐步出清,行业逐步回归良性增长,2019年10月及四季度票房预计同比增速将明显回升,提振市场情绪,利好下游院线板块,建议重点关注院线板块催化。

  游戏行业维持高景气度,重点推荐板块龙头公司。9月29日,新一批国产游戏版号名单更新,有22款游戏获批,其中腾讯的《见》,中手游的《两点一线牵》《点线之间》,西山居的《双生视界》等游戏获得版号。QuestMobile数据披露显示上半年移动游戏行业增速同比达到21.5%,且今年下半年以来,游戏版号下发频率较此前有所增加,版号审批恢复后行业发展逐步迈入正轨,提质控量背景下龙头公司产品数量、质量以及资金优势明显。同时随着5G时代的到来,云游戏正逐渐成为各厂商布局的下一个风口,龙头游戏公司将更具优势。重点推荐游戏板块相关龙头公司。

  5G时代来临,关注VR、云游戏、大屏超高清等受益板块。随着5G网络建设不断推进,5G手机等硬件设备不断迭代,5G相关应用也有望逐步拓展。当下我们认为受益5G发展的有三大方向:

  (1)VR、AR:经历了从2015至今的投资热潮与低谷,VR、AR硬件逐步成熟,内容逐步丰富,随着5G时代到来,用户体验将极大提升,行业有望迎来爆发;

  (2)云游戏:游戏精品化与云化是趋势,5G时代,云游戏将助力游戏产业摆脱硬件配置不足的束缚,大大提升用户体验;

  (3)大屏、超高清:政策支持4K、8K超高清产业发展,5G将解决高清内容传输问题。

  电商导购网站迎来流量变现期,关注值得买未来成长空间。导购行业伴随线上零售的高速发展而崛起,导购商业逻辑的核心是解决用户消费决策的刚需。从行业看,线上零售市场规模稳定增长,预计未来三年国内导购行业年均增速约为15%,品牌广告主需求稳步增长,预计数字营销行业未来三年增速约为25%。我们认为内容类平台值得买有望在此轮竞争中胜出,公司的核心竞争优势在于严肃决策的内容和资深值友的社交属性,公司未来的成长空间主要来自于GMV的稳定增长和月活用户数的提升,建议关注。

  投资建议:我们建议关注存在边际改善的细分板块及受益5G发展的VR、云游戏、大屏超高清等板块,同时仍然重点推荐关注游戏板块。

  1、国庆档持续超预期,电影产业链公司受益,建议关注优质渠道横店影视、中国电影、万达电影;

  2、游戏板块行业持续高景气,建议关注三七互娱、吉比特、完美世界;

  3、大众图书具有较强的消费属性,市场稳健增长,建议关注细分品类龙头中信出版;

  4、受益5G发展的VR/AR、云游戏、大屏超高清等板块,建议关注:芒果超媒、新媒股份、顺网科技、恒信东方。

  5、其他行业细分龙头公司,建议关注平治信息、值得买。

  风险提示:内容持续盈利风险、行业竞争加剧风险、政策风险。

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