生产需求短期修复，出口改善优于进口。9月官方制造业PMI为49.8%（前值49.5%）。PMI回升主要源于生产和新订单的回升，其中新订单指数上升0.8pct到50.5，重回扩张区间，生产指数回升0.4pct至52.3。进出口方面，PMI新出口订单与进口订单指数分别回升1pct/0.4pct，达48.2%/47.1%，但仍维持在荣枯线以下。

　　物流降本增效改革开启，6省试点先行。发改委、交通运输部联合印发《关于做好物流降本增效综合改革试点工作的通知》，决定在山西、江苏、浙江、河南、重庆、四川等6省组织开展物流降本增效综合改革试点，试点期为2019年9月至2021年8月。我国物流基础不断完善，高速铁路、公路营业里程均位居世界第一，物流降本增效改革，有望推进我国由交通大国向交通强国迈进，积极响应《交通强国建设纲要》。

　　节日旅游拉动出行需求，铁路发送旅客数维持高增长。至10月5日，铁路累计发送旅客超1亿人次。10月5日，全国铁路发送旅客1358.9万人次，同比增加73.1万人次，增长5.7%。其中，上海局集团公司发送旅客269.2万人次，同比增加24.4万人次，增长10%；广州局集团公司发送旅客190万人次，同比增加8.8万人次，增长4.9%；成都局集团公司发送旅客123.1万人次，同比增加9.7万人次，增长8.6%。旅游拉动国内交通运输需求，节日出行依旧继续高速增长。

　　长期推介组合：南方航空、中国国航、东方航空、圆通速递、申通快递、顺丰控股、传化智联、韵达股份、广深铁路、大秦铁路、上海机场本周重点推荐：顺丰控股、圆通速递、申通快递、传化智联

　　风险提示：贸易战谈判反复，原油价格大幅上涨，汇率波动加剧。